原创 苹果走势向好，相关概念股却未必是避风港

　　上周，苹果(540.67, -13.58, -2.45%)公司C EO蒂姆·库克(Tim Cook)来华，亲自为中国移动版iPhone 5s/5c的上市销售活动“站台”。尽管在此之前，苹果与中国联通(13.24, -0.30, -2.22%)、中国电信(46.94, -0.37, -0.78%)这两家国内运营商达成合作协议，但库克却从未因首销来过中国。由此可见，中国移动这家全球最大电信运营商对于苹果这个巨无霸而言，同样是无法“怠慢”的存在。

　　“中国移动拥有全球最多的用户，最好的网络。”库克在上周举办的小型媒体交流会上曾向笔者透露，在刚刚过去的苹果2014年第一财季(自然年2013年10月1日-2013年12月31日)，大中华区的iPhone销量超过了过往任何一个季度。

　　这仿佛给了“iPhone热度减退说”一记响亮的耳光。但即便如此，展望未来，苹果还是需要有些新东西来提振投资者信心，此时此刻与移动牵手，无疑是最有效的“强心针”。按照中国移动董事长奚国华透露的信息，在1月17日移动版iPhone开售前的20天预约期内，预约用户达到了百万级别，这个数字大大超出了合作双方的预期。首销当日，笔者在广州移动润粤营业厅门口看到了长长的购机“人龙”。一位不愿具名的移动人士告诉笔者，由于产能原因，不是所有预约用户第一时间就都能买到手机，所有在现场排队的人都是接到客服外呼电话、确定能提货的用户，接下来还要逐步随到货量安排提货。

　　关于移动版iPhone开卖可能对苹果带来的影响，有美国投资银行在一份致投资者的预测报告中提到，“2014年第二财季苹果从中国移动将会获得额外大约300万部iPhone的销售盈利。”报告称，中国移动将成为1月27日苹果电话会议中投资者专注的“最大焦点”。

　　日前苹果公司宣布，将于美国东部时间1月27日发布2014财年第一季度财报。此前苹果官方预计2014年第一财季收入可在550亿-580亿美元；毛利率可在36.5%-37.5%；运营支出预算在44亿-45亿美元；其他收入/支出预计两亿美元；预计税率可达26.5%。上述投行研报则分析称，苹果实际表现应在其预期的基础上还有增长。

　　包括大族激光、德赛电池、比亚迪在内，国内A股有着一众“苹果概念股”。惯性思维下，携手中国移动后的苹果走势向好，是不是意味着苹果概念股们也会一并向好？特别是昨日上证指数收盘报1991.25，跌穿2000点，重回“1时代”，春节前到底是“割肉走人”还是寻求较为稳妥的个股“避难”，成为股民们热议的话题。如此一来，有明显业绩支撑的苹果仿佛黑暗里的一盏明灯，爱屋及乌，苹果概念股们纷纷被看作是不错的“避风港”。

　　的确，自去年9月苹果发布iPhone 5s/5c之后，销量不断攀升，股价也从低谷时的450美元上涨到了现在的550美元左右。但A股中的苹果概念股整体表现却不及苹果本身。同样从去年9月初起算，苹果概念股指数先是一路走低，到现在也只是恢复到了iPhone 5s/5c发布时的水平。

　　纵观苹果概念股，大多属于iPhone、iPad系列产品的上游元器件供应商。在不少媒体的笔端，接下来在包括移动版iPhone等利好刺激下，苹果产品的销量将进一步走高。但实际上，由于利润率上的差距，苹果产品销量的涨跌对供应链利润的影响波动幅度并不大。对供应链而言，苹果的订单很大程度上是一张“长期饭票”，同时具备一定的品牌提升作用。成为苹果的供应商非常难，因为后者的质量标准非常高，过程中供应链提升工艺和品质的投入很大。而一旦成功进入苹果供应商列表，在相当一段时间内不必担心没业务可做——— 苹果的订单能帮助这些供应商走出一条平稳发展的曲线。但这些订单大都是长期的，包括产量的增减、调配，都在事先的约定中，对供应链自身的业绩帮助不大。

　　因此，这些年来苹果自身的股价和苹果概念股的表现并不一致。在变幻莫测的A股中隔海观望苹果这盏明灯，效果多少会打些折扣。

　　南都经济评论员 方南