原创 工械将超出预期 销售值得重点关注

工械将超出预期 销售值得重点关注


　　11月27日，二手汽车吊调查显示，房地产投资增速逐步恢复,且增速逐步加快,10 月份累计增速恢复到了23.4%,我们看到目前国内房地产销售高于市场预期,房地产企业开工意愿增强,房地产投资加速将进一步提升工程机械需求,二手汽车吊行业增长将超出市场预期,slj1127zd其中与房地产相关工程机械产品销售值得重点关注。

　　09 年10 月份主要工程机械产品挖掘机、装载机、推土机出口销量比9月份有所下滑,同时销量保持平稳,出口市场未见起色,我们认为目前全球经济仍处于不稳定中,工程机械产品出口短期仍将低迷。

　　二手汽车吊了解到，工程机械使用的主要原材料钢材价格虽然有所波动,但目前仍然处于低位,而原油、有色金属等价格虽然经历了大幅反弹,但整体价格仍然处于相对低位,我们认为原材料价格处于低位将增强工程机械行业赢利能力。

　　截止到 10 月份主要工程机械产品月度销量恢复正增长,其中汽车起重机二手汽车吊和挖掘机连续6 个月和5 个月保持正增长,装载机连续3 个月保持正增长,而叉车和推土机也恢复正增长,汽车起重机、挖掘机和推土机月销量处于历史高位,在政府扩大投资的背景下,工程机械产品需求复苏显著。同时我们看到主要工程机械产品月度产量处于历史高位,业内企业对未来下游需求信心较高,我们认为2010 年行业需求将继续保持旺盛。

　　从目前上市公司估值情况可以看到,工程机械行业整体估值偏低,行业目前逐步恢复增长,按照目前市场整体估值情况,考虑未来成长性,我们认为二手汽车吊行业09 年合理估值区间在25-30 倍PE,维持行业“增持”评级。

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