原创北交所迎来第四家传感器企业！募资1.36亿，打入比亚迪等供应链

 2023-1-6 20:04  509 7 7 分类: 汽车电子

近日，湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司（简称：开特股份）北交所IPO获受理，成为继奥迪威、基康仪器、云里物里后，2022年冲刺北交所的第四家传感器企业。

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此次开特股份冲刺北交所，拟公开发行不超过1800万股，募集1.36亿元资金，用于车用电机功率控制模块及温度传感器建设项目等。

开特股份成立于1996年，聚焦高景气的汽车电子赛道，为了完善汽车产品线，其先后融资四次，投资成立八家子公司，专项负责汽车温度传感器、执行器、电动转向系统、仪器仪表、特种传感器等产品研发。现在，开特股份已形成了传感类、控制器类和执行类三大产品矩阵，并在车载传感器市场取得领先地位。

根据中汽协《中国汽车电机电器电子行业分析报告白皮书》的统计数据，开特股份在2019年、2020年、2021年及2022年上半年车用系列传感器产品的销售收入稳居前三。

目前开特股份的控股股东和实际控制人是郑海法先生，其直接持有开特股份28.72%的股份，并通过和瑞绅间接控制开特股份 0.51%的股份，合计控制开特股份29.23%的表决权股份。此外，郑海法还担任开特股份的董事长兼总经理。

2021年营收近4亿，温度传感器贡献超3成

2019年至2022年上半年开特股份的营收和净利规模持续增长，实现的营收分别为2.54亿元、2.78亿元、3.81亿元、2.10亿元，取得的归母净利润分别为0.09亿元、0.31亿元、0.46亿元、0.31亿元。较为特别的是，2020年营收与2019年基本持平，而净利反倒是出现高速增长，较2019年翻涨2.4倍。报告期内，开特股份的毛利率出现小幅下滑，但总体保持在较高的水平。

目前，开特股份的营收主要来源于传感器类业务，在报告期内该产品分别实现销售收入为1.19亿元、1.28亿元、1.57亿元、0.86亿元，分别占当期营业收入的比例为47.26%、46.39%、41.40%、41.30%。销售规模持续增长，不过业务占比出现逐年下滑，这主要是由于控制类产品增长过于强劲导致的。

据了解开特股份的传感器类产品已覆盖温度传感器、光传感器、方向盘转角传感器、踏板位置传感器、制动灯开关传感器、变速箱速度传感器、变速箱档位传感器、车速传感器，其中温度传感器是营收贡献最大的产品，2021年贡献3成，创造1.14亿元的销售收入，销量突破5000万个。

开特股份增长强劲的控制器类产品包括车身控制器、调速模块、电动管柱控制器、电动踏板控制器。2021年控制器类产品实现1.22亿元营收，贡献3成，较2019年增长66.72%，占比提升了5.74个百分点。

打进了比亚迪、长安汽车、长城汽车等多家整车厂

众所周知，相对其他行业，汽车行业对安全性、功能性、舒适性以及环保性的要求更高，而零部件产品深度影响汽车的整体性能，零部件供应商企业必须建立国际公认的第三方质量体系，如IATF 16949、ISO14000等，同时还需要通过各汽车整车厂或一级配套供应商制定的一系列复杂、严格的认证程序，一般新产品进入整车厂要1-3年的认证周期，可以看到零部件供应商要真正打进汽车整车厂供应链还是比较困难的。

成立近26年的开特股份，不断提高汽车零部件产品的稳定性及一致性，现已得到了较好的验证，陆续进入了一些汽车整车厂客户，包括比亚迪、上汽集团、广汽集团、中国一汽、吉利集团、长城汽车、长安汽车等汽车整车厂。

此外，开特股份的产品还打进了威马、小鹏、高合等新能源汽车造车新势力，以及广州电装、翰昂集团、捷温集团、法雷奥集团、松芝股份、三电控股、马瑞利、南方英特、爱斯达克、豫新等国内外知名的汽车热系统厂商的供应链。

报告期内，比亚迪快速增加对开特股份产品的采购量，在前五大客户中排名不断上升，从2019年的第四名提升至2020年、2021年的第三名、第二名，2022年上半年超越松芝股份，成为开特股份的第一大客户。

具体来看，比亚迪在2019年-2022年上半年实现的销售收入分别为1813.37万元、2017.89万元、4228.19万元、4190.16万元，分别占当期营业收入的比例为7.13%、7.27%、11.10%、19.98%。

值得注意的是，在报告期内，爱斯达克、吉利集团、三电控股、捷温集团、翰昂集团、南方英特、马瑞利企业也曾进入开特股份的前五大客户中。开特股份营收不存在高度依赖前五大客户的风险，报告期内前五大客户销售收入占营收的比例均没有超过50%。

与同行企业比较：经营规模较小，但专利数量突出

开特股份的营业收入主要来源于汽车零部件、汽车热管理行业的传感器类、控制器类、执行器类产品。全球汽车零部件行业，美国、日本、德国等工业发达国家居主导地位。根据罗兰贝格与中国汽车联合发布的《2021年汽车零部件企业双百强解读白皮书》，全球零部件企业百强，外国企业88家，第一梯队为博世（德国）、电装（日本）、大陆（德国）、法雷奥（法国）等零部件厂商。我国入围全球零部件前百强榜单的企业有12家，但跻身全球头部位置的企业仍然较少，其中前50仅5家，但排名均较去年有明显上升。

在汽车热管理行业，国际厂商仍然占据着全球主要的市场份额，具有更为领先的技术优势。根据华安证券测算，电装、法雷奥、马勒、翰昂等全球性厂商，占据着全球近70%的市场份额。

在传感器细分领域内，开特股份的主要竞争对手是株式会社大泉制作所、爱普科斯、凯斯库集团、台湾兴勤电子工业股份公司、孝感华工高理电子有限公司、江苏日盈电子股份有限公司。在控制器细分领域内，其主要竞争对手是博世、上海克拉电子有限公司、上海逸航汽车零部件有限公司、武汉显捷电子有限公司。在执行器细分领域内，其又面临着德昌电机控股有限公司、天津佑理电子有限公司、上海宇南汽车电器有限公司、武汉显捷电子有限公司的竞争。

2022年上半年开特股份在资产、营业收入、盈利能力方面与同行企业的比较情况如下所示：

在资产规模上，苏奥传感遥遥领先，此外奥联电子、日盈电子和安培龙也均超过了9亿，开特股份虽然成立已经20多年，但资产规模现在还处于5亿左右的水平。营收规模上，同行企业之间差距并不太大，开特股份与奥联电子较为接近。开特股份较为突出的是，高毛利率水平，这也让它在归母净利润上大大缩小了与同行企业的差距，甚至超过奥联电子和日盈电子。

在研发投入方面，2019年-2022年上半年开特股份研发投入分别为1864.80万元、1569.98万元、2073.26万元、1117.23万元，分别占当期营业收入的比例为7.34%、5.66%、5.44%、5.33%。以2021年的数据来看，同行企业苏奥传感、奥联电子、日盈电子、安培龙在当期的研发投入是3402.65万元、3415.23万元、3414.13万元、3224.67万元，均超过3000万元，开特股份研发投入相对较低。

不过值得一提的是，开特股份在自主知识产权和专利技术方面优势较为突出。目前，开特股份掌握了24项发明专利，而苏奥传感、日盈电子、安培龙仅分别有17项、16项、13项发明专利。截至2022年6月，开特股份总共掌握298项专利，拥有147名研发人员。

募资1.36亿元，扩产车用电机功率控制模块及温度传感器

此次冲刺北交所，开特股份拟向不特定合格投资者公开发行人民币普通股不超过1800万股，募集约1.36亿元资金，投资建设车用电机功率控制模块及温度传感器项目。