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【哔哥哔特导读】今年MCU市场整体回暖明显，多家国内MCU厂商迎来销售的显著增长，这也直接体现在了多家上市企业的季度报上。 作为智能设备的核心元器件，微控制单元(MCU)成为科技消费市场的“晴雨表”。 经历2023年MCU消费低迷和库存高压等行业困境后，今年MCU市场整体回暖明显，多家国内MCU厂商迎来销售的显著增长。 本文整理分析了9家国内主要MCU上市企业的第三季度年报，包括兆易创新、中微半导、中颖电子等MCU厂商。通过这些企业季度报，业者能更精准把握当下MCU市场现状和MCU头部企业的布局动向。 01 | MCU消费市场回暖、行业进入需求旺季 从报表公布的数据来看，统计内多数MCU厂商整体营业收入和利润同比去年处于较为明显的增长态势，其中兆易创新、芯海科技、峰岹科技等MCU厂商在营收方面更是取得了超过30%的增长。 来源：上市企业2024年第三季度报 多家MCU企业均提到，营业收入增长明显的宏观原因是MCU消费市场整体回暖，以及MCU行业需求进入旺季。兆易创新提到，第三季度工业、存储与计算市场库存有效去化，公司积极跟进市场需求变化，营业收入同比实现显著增长。 中微半导也在季度报中说明，伴随半导体市场行情逐步复苏，公司出货量大幅增加，导致公司营业收入增加;另外产品价格基本稳定,毛利率大幅回升，推动了营业利润增加。 国民技术同样表示，随着全球经济、终端需求温和复苏，下游终端用户、渠道端库存逐步去化，半导体行业呈现出回暖态势。 值得注意的是，北京君正季度报中提到，由于安防监控等消费类市场未呈现旺季需求特点，公司计算芯片营业收入环比仅实现小幅增长，从而计算芯片前三季度营业收入同比基本持平; 另外，汽车、工业医疗等行业市场仍较为低迷，行业尚处于调整阶段，总体需求尚未明显复苏。 02 | MCU厂商现金流：销售增长，多数MCU厂商加快推进去库存 自2023年开始，MCU厂商就开启了漫长的高位去库存周期。从本次统计的9家上市MCU厂商第三季度报发布的数据来看，2024年截止至第三季度，大部分MCU厂商都实现了现金流的增长，有MCU企业甚至增幅达到2494%，这意味着今年MCU厂商整体去库存进展完成得较为顺利。 来源：上市企业2024年第三季度报 从MCU库存周期来看，与第一季度相比，绝大部分MCU企业存货库存周期呈下降趋势。 数据来源：雪球网 从各MCU企业发布的季度报来看，现金流增加最主要的原因是销售收入的增加，以及降本增效带来的支出成本减少，共同促进了MCU公司现金流的增长。 兆易创新在季度报中说明，公司现金流净额增长主要原因是销售收入增长，销售回款与采购支出的净额增加，以及收到的存款利息增加。今年截至第三季度，兆易创新经营活动产生的现金流净额增长超过80%。 中微半导则提出，现金流主要是支付原材料采购金额的减少、收到营业收入现金增加，以及加强客户信用管理，应收账款减少。 今年截止至第三季度，中颖电子经营活动产生的现金流净额同比增长373.95%，公司在第三季度报中解释，现金流增加主要系销售增长但采购减少所致。 而统计内MCU企业中经营活动现金流量净额同比下降的北京君正在季度报中解释，下降主要是销售收入下降致销售商品、提供劳务收到的现金同比减少所致。 03 | MCU市场：BMS应用产品表现亮眼，集成电路IC增量显著 在产品市场表现上，东软载波提到，其增长主要来自电力线载波通信系列产品、集成电路产品收入增加;北京君正公司前三季度在模拟与互联芯片的营业收入同比有所增长。 芯海科技提到，BMS系列化产品上量迅速;应用于计算机周边的PD、EC、Hub等系列产品营收同比增长97%;能仪表产品的出货量稳定回升。 国民技术指出，公司集成电路业务营业收入较上年同期增长29.99%，毛利增长37.38%。 另一方面，北京君正提到，公司存储芯片前三季度营业收入同比有所下降。 复旦微电在季度报中提到，安全与识别芯片约为2.06亿元、智能电表芯片约为0.98亿元、FPGA及其他产品约为3.22亿元、测试服务收入(合并抵消后)约为0.26亿元。7-9月产品综合毛利率由上年同期的 59.76%降至52.15%。 04 | MCU企业策略：以市场为牵引，加大MCU研发投入、优化MCU产品成本 在提高营收和利润方面，各MCU厂商也采取了相应措施，主要分为MCU市场策略、MCU产品策略和MCU成本优化策略。 在MCU市场策略方面，复旦微电各产品线所面对的存量市场竞争激烈，为巩固和拓展市场份额，公司调整了部分产品的销售价格，销售量有所提升。 在MCU产品策略方面，峰岹科技等多家企业均表示通过研发投入、不断增强产品竞争优势、持续进行战略布局和市场拓展，实现产品销售增长所致。 例如中微半导在季度报中提到，公司研发推出的新品，丰富了产品系列，降低了产品成本。 芯海科技也提到，公司在汽车电子、泛工业、BMS及计算机等应用领域，在市场及研发端均保持稳定的战略投入;复旦微电持续进行产品和技术迭代，并加强基于多元化供方的研发，使得研发费用同比有所增加。 在MCU成本优化方面，兆易创新通过营业收入增长以及产品成本优化实现了毛利率提升;中颖电子在销售增长的同时，通过各项费用有效的控制实现了扣非净利润同比增长。 中微半导则是通过库存水位降低，高成本晶圆库存减少，产品成本有所降低;国民技术也持续开展降本增效措施，三大费用合计较上年同期下降23.55%。 05 | 结语： 经历了前几年的持续亏损和库存承压后，2024年第三季度报描绘出了一个积极复苏的国内MCU市场图景。 从消费来看，MCU市场回暖趋势明显，直接反映在大部分上市企业在第三季度迎来了营收和利润的显著增长，有的企业在利润上更是成倍增长。其中模BMS相关应用产品等产品市场表现亮眼。 在此情况下，各家企业持续推进销售市场拓展，增加产品研发投入，加大在汽车电子、泛工业、BMS及计算机等应用领域的产品研发，并通过合理的成本控制来提高企业利润。 同时，各家企业也在积极加快去库存进程，统计内的大部分MCU企业存货库存周期相较于第一季度有了明显缩短。营收增长与去库存双重策略推进下，多家企业在现金流上取得了明显增长。 但值得注意的是，汽车、工业医疗等行业市场仍较为低迷，总体需求尚未明显复苏，这意味着布局相关领域的MCU厂商仍需要制定更合理的策略，以实现相关业务良性发展。 本文为哔哥哔特资讯原创文章，未经允许和授权，不得转载