原创 德州仪器65亿美元收购国半的几个原因

2011-4-6 09:18 10313 1 15 分类: 消费电子


作者:孙昌旭

 

昨日,德州仪器(TI)与美国国家半导体(National Semiconductor )宣布已签署最终协议,根据该协议德州仪器将以每股25美元、总额约65亿美元的现金价格收购美国国家半导体。这一收购虽然不是特别意外,但仍在整个电子业引起不小的地震。TI为什么要益价70%多(按消息发布前一日的股价)收购国家半导体?昌旭分析有几个重要原因:

一:模拟IC领域越来越需要规模效应。

从TI最新的财报上看,TI去年在全球模拟IC市场的份额是14%,虽然仍保持了第一的位置,但是份额提升的相当艰难,这是模拟IC市场的特点所致。在去年昌旭采访TI全球模拟老大——TI高级副总裁兼模拟器件事业部负责人Gregg Lowe时,他就表示,“因为模拟IC市场的过分分散特性、还因为多年来大家将大笔的设备、厂房投资都砸向了数字IC,至今模拟IC供应商非常分散,最大的德州仪器也仅占14%的份额,这相比数字IC供应商的高度集中不可同日而语。”然而,TI也看到作为模拟界领袖的时刻已经悄然到来,这就是模拟IC的分散现象正在悄悄改变,特别是随着模拟IC在未来最重要的新能源、医疗、移动等市场将扮演越来越重要的角色,甚至会超过数字IC成为新能源等应用的重要引擎,模拟IC市场将会出现一位在技术、应用、产品、工艺和产能上都处于领先地位的领导者。此次,TI收购NS正是为了在这几方面跨一大步。

此番收购后,TI在通用模拟器件的市场份额将达到17%,大大超越后面的竞争对手(2010年模拟半导体市场的规模为420亿美元。德州仪器2010年在模拟半导体市场的收入为60亿美元,占全球市场份额的14%。美国国家半导体在2010年的收入约为16亿美元,市场份额为3%。)。产品种类更是将由目前的30,000种模拟产品增加至42,000种,成为模拟IC的巨型超市。“与数字IC高度集中完全不同的是,模拟IC客户高度分散。在数字IC市场,TI的前两大无线客户就带来了全部收入的80%,但是在模拟IC市场,TI的前30位客户才占模拟收入的50%。”Gregg Lowe表示,“所以,模拟IC厂商要成为一个巨大的超级商场,里面有客户所需要的所有产品。”

二:巨额收购NS,解产能燃眉之急

此番巨额益价收购、且显得有些紧迫的原因很可能是TI需要借由NS的产能来解决燃眉之急。前年开始TI的模拟IC就一直处于供货紧缺中,虽然TI也不断在扩充模拟IC产能而将数字IC产能外包。比如TI将原计划用于生产无线芯片的达拉斯Richardson 300 mm 晶圆工厂改为全球首个300mm的模拟IC工厂、购买奇梦达的设备、以及收购Spansion的日本工厂。可人算不如天算,今年日本的巨大地震,让TI的产能再次陷入困境,受影响的几乎全是模拟IC(除DLP外)。

所以,此次收购NS,解决产能,欲给客户一个定心丸可能也是重要原因,这从他们的新闻稿和给客户的信中都可以看出来。比如新闻稿中特别强调:“合并后的公司也将受益于美国国家半导体在缅因州、苏格兰和马来西亚的制造业务,德州仪器将继续经营这些制造厂。每个制造厂都还具有进一步增加产能的能力。”同时,其CEO给客户的信中也表示:“我们的生产部门将以更充足的产能以支持您的业务发展,美国国家半导体公司的现有产能以及TI 的产能使我们能增加产量以满足您对我们产品的需求。”

与数字IC的生产外包策略不同,模拟IC厂商不会走Fabless之路,所以产能成为成败的关键。这也是将来决定模拟IC公司地位的一个重要标志。拥有规模化的产能、便宜的设备和先进的工艺技术的模拟IC公司将在价格上占有巨大的优势。TI在这方面走得非常巧妙,虽然此次日本地震受到一点儿影响。

三:TI收购NS看中了后者在新能源方面的优势。

正如昌旭采访Gregg Lowe时他着重指出的:“模拟IC在未来最重要的新能源市场将扮演越来越重要的角色,甚至会超过数字IC成为新能源等应用的重要引擎。”而NS在太阳能领域的实力定是让TI动心的另一个重要原因。

四:并购后的TI销售团队将超过2,500人,多于业界任何竞争对手的销售及技术支持团队。

由于模拟IC客户的高度分散特性,模拟IC的销售支持人员需要也非常多。“排名第 31 的客户,仅占到我们收入的 0.2%。所以,模拟收入的50%收入都来自非常小的客户。”Gregg Lowe称,“显然,服务小客户非常重要。然而,并不是所有模拟IC公司都有能力覆盖众多的小客户。” TI本来就拥有业界最大规模的销售队伍,此次合并进NS的支持人员后,再次成为巨无霸。

其CEO在给客户的信中还强调:“美国国家半导体公司的产品无需进行重新认证,因为我们将继续使用其晶圆厂。两家公司的产品型号不会改变,也不会有产品停产。”将实施平稳的过渡及整合。十一年前,TI巨资76亿美元购入Burr-Brown公司,为其今日模拟IC的地位打下坚实的基础;今日TI再以65亿美元并入半导体业的鼻祖美国国家半导体,这一收购会将TI推向模拟IC的领袖地位吗?这一并购会不会在模拟IC产业引起仿效风潮?中国模拟IC业如何应对此次巨大的并购?中国模拟IC厂商需要抱团应对吗?



 

文章评论14条评论)

登录后参与讨论

guoyanchong-21_396809837 2012-5-13 09:39

啥时中国能有TI这样的公司啊

andyan3781_318497272 2011-5-16 10:17

我不看好收购。

Mike张迎辉 2011-4-28 20:37

网友: VampireDaVinci 2011-04-10 10:57 评论: 。。。。这种并购案不会那么仓促的,跟地震关系不大吧,TI若干年前出售DRAM业务,最近出售Modem业务,以及多年前并购BB,后来的Chipcon和Luminary,从今天看都算是收益颇丰了,这几年TI从高到低从里到外都在强调模拟模拟模拟,在处理器部分,从MSP430,DSP逐步过渡到以ARM为主导的统一架构,总之TI的资本现在都在模拟部分,少数资本在ARM部分,DSP,DaVinci,Netra基本已经木有钱花了。。。-----排这个!

867013424_620402995 2011-4-18 11:16

产业层面:地位越发巩固(模拟IC需要尽量多的客户) 资本层面:并购赚大钱。

liang_860909_287675248 2011-4-13 15:04

[][

dancingblood_153143657 2011-4-10 10:57

。。。。这种并购案不会那么仓促的,跟地震关系不大吧,TI若干年前出售DRAM业务,最近出售Modem业务,以及多年前并购BB,后来的Chipcon和Luminary,从今天看都算是收益颇丰了,这几年TI从高到低从里到外都在强调模拟模拟模拟,在处理器部分,从MSP430,DSP逐步过渡到以ARM为主导的统一架构,总之TI的资本现在都在模拟部分,少数资本在ARM部分,DSP,DaVinci,Netra基本已经木有钱花了。。。

asun_926017883 2011-4-7 16:37

回复Wangjian:您说的我都认同,但有一点说目前产能不是问题,这个我不认同。。。事实上,这个收购比较突然,之前没有半点风声,即使是TI的大客户也不知道。我认为,TI看到的目前,甚至相当一段时间内由于日本地震导致的产能紧缺也是一个重要原因。我认为是这次地震,加速了TI收购NS的步伐。

l84733_198512598 2011-4-7 09:52

这是一个具有战略意义的收购,是否成功要看一两年后

tiejun.jiang_913843493 2011-4-7 09:08

怎么说呢,个人比较矛盾。两家技术领先声誉良好的公司就要变一家了。

mikechu0_616660757 2011-4-7 09:07

業界大者恆大,僅管產品重疊性高, TI因此次併購擴大客戶層且少了一個競爭對手,這第一步算是利多於弊. 往下就看TI,NS的整合是否能發揮戰力.
相关推荐阅读
asun_926017883 2016-01-06 12:59
CES 2016:首款S820手机亮相,腾讯携手零度发布小型无人机
一直被很多人猜疑的高通骁龙s820首发,今天在美国拉斯维加斯举办的消费电子展CES上亮相。果然被乐视抢首发,并且还配置了3D超声波指纹识别,另加 802.11ad的Wi-Fi功能(其理论速度可以达...
asun_926017883 2015-12-31 16:54
与雷军长谈6小时,无获而返
昨天晚上,与小米董事长雷军长谈6小时,试图说服他把手机卖贵一点,然而又一次无获而返。在我们的多次交流中,每次都想试图说服他把手机再卖贵一点,不要卖的那么便宜,但是昨天晚上又一次失败。   ...
asun_926017883 2015-12-31 15:37
与雷军长谈6小时,无获而返
昨天晚上,与小米董事长雷军长谈6小时,试图说服他把手机卖贵一点,然而又一次无获而返。在我们的多次交流中,每次都想试图说服他把手机再卖贵一点,不要卖的那么便宜,但是昨天晚上又一次失败。 ...
asun_926017883 2015-12-30 11:07
Smartisan T2过去,期待T3
  如果我是老罗,我就会直接跳过T2,直奔T3。   昨天晚上看了一场成功的相声晚会,老罗发布了好几条绝逼的标语,比如“通往牛逼的路上,风景差得让人直想说脏话,但创业者在意的是远方。”...
asun_926017883 2015-12-30 10:50
Smartisan T2过去,期待T3
如果我是老罗,我就会直接跳过T2,直奔T3。 昨天晚上看了一场成功的相声晚会,老罗发布了好几条绝逼的标语,比如“通往牛逼的路上,风景差得让人直想说脏话,但创业者在意的是远方。”再比如,那个可能成...
asun_926017883 2015-08-10 11:11
8月13日,小米会发布什么?
8月13日,小米会发布什么?最近中国手机市场好戏连台,不断有高性价比的手机发布,也不断获得一阵阵的喝彩。荣耀7,魅族MX5,大神Note3,一加2,据说锤子也要发布小锤子了,连沉寂多时的老罗也开始...
广告
EE直播间
更多
我要评论
14
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
0
广告
关闭 热点推荐上一条 /6 下一条