原创 IT行业的十年 风云变幻的开始

 “经济逆风”袭来

 

    IT巨头们刚刚发布的财报布满愁云。即使是当初坐拥近千亿美元市值的Facebook，也因为发布了巨亏1.5亿美元的二季度财报，股价连续下跌，到7月30日为止，市值跌破500亿美元。23.37美元的收盘价比38美元的发行价下跌了40%，且呈继续下跌趋势。

 

    标普500指数显示，过去一个季度，十大行业板块中，信息技术(IT)板块表现倒数第三，仅好于金融板块和医疗保健板块。科技股权重较大的纳斯达克指数同期累计下跌1.4%，其中对该指数贡献最大的苹果公司股价一转第一季度的强势表现，第二季度下跌近3%。

 

    如此大范围低速增长在IT行业中并不常见。“科技行业面临着‘经济逆风’，欧债危机蔓延损害了硅谷企业的海外销售。”杰弗瑞证券分析师罗斯·麦克米伦担忧地说。

 

    在投中集团首席分析师李玮栋看来，实体经济与中小企业的不景气，令企业开始削减IT相关支出，影响到科技公司业绩；疲软的市场需求导致产量和劳动力增长乏力，也令科技行业对生产效率的提升效果变得不再明显。

 

    投资公司Redpoint Ventures主管、谷歌前产品经理汤姆·汤古兹(Tom Tunguz) 总结说，过去30年中，科技行业呈现了“快速发展—衰退—快速发展”的模式。如果以2000年左右的科技泡沫为分界点，现在的科技行业似乎开始进入下一个下行周期。

 

    逆风袭来

 

    市场研究机构Gartner表示，全球经济增长面临的挑战依旧存在，预计今年全球IT支出将增长3%。而去年的增幅是11.5%。

 

    造成全球IT开支放缓最主要的原因是受到欧债危机的影响。Forrester Research资深分析师曹宇钦表示，从2011年第三季度开始，全球企业对于IT支出的投入逐渐开始持谨慎态度。“企业也不会完全为全新的技术去埋单。”

 

    这种局面让在企业市场呼风唤雨的老牌IT厂商IBM营收下降。从各地区来看，二季度IBM美洲区营收111亿美元，同比降1%；欧洲、中东、非洲区营收79亿美元，同比降9%；亚太区营收同比增长2%，达63亿美元。

 

    电信行业更加惨淡，摩托罗拉、爱立信、诺基亚、黑莓业绩同时出现下跌。

 

    即使是在2008年成功战胜全球性经济危机的苹果，这一次也未能逃离。苹果公司当季度营收为350.23亿美元，净利润为88.24亿美元，较上个季度净利116亿美元环比下滑24%。

 

    与此同时，投资大鳄开始不断减持科技股。今年5月开始，“股神”巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司将在英特尔公司的持股从1150万股削减至770万股。乔治·索罗斯旗下的索罗斯基金管理公司当季出售了25.99万股谷歌公司股票，同时把在苹果公司的持股从9.5万股削减至4万股。

 

    而在美股市场，自5月18日Facebook登陆纳斯达克后，美国股市已经整整四周没有一家企业成功IPO。而此前，中国已经有迅雷、拉手网等中概股公司先后撤销了IPO申请。

 

    这不禁让人想起2000年前后科技股泡沫破灭时的景象——经济好时，什么样的商业模式都是黄金，风投们盲目地追捧科技企业；但随着经济危机来袭，紧接着就是资金停止流动、IPO停滞、上市企业股价跌到谷底，一大批科技企业或许就此落幕。

 

    “这些公司正在经历剧变，而变化的速度我们甚至在上世纪90年代都没有看到过的。”麦格理集团(Macquarie Group)的互联网分析师本·沙克特(Ben Schachter)说道。

 

    周期性变革

 

    科技行业从高峰到低谷，以及从低谷回归高峰的时间周期大约为10年。根据汤姆·汤古兹的统计，上世纪80年代，全球科技公司市值约为500亿美元，占全球所有实体总市值的1.7%。10年之后，科技公司的市值增长了超过两倍，达到1760亿美元。

 

    随后，科技行业进入了快速发展阶段，市值在10年时间内年复合增长率达到140%，到2000年时总市值超过8万亿美元。在巅峰时期，科技公司市值达到全球所有实体总市值的1/4。然而在进入21世纪后，科技公司市值在3年时间内缩水了63%，至3万亿美元。目前，科技公司市值为7万亿美元，占全球所有实体总市值的14.7%。

 

    科技行业的构成也发生了重大变化。上世纪80年代，是以IBM为代表的硬件时代。IBM缔造了台式电脑、笔记本电脑，标志着计算机时代的来临。1990年，电信公司和计算机厂商是最大的科技公司。在当时的前十大科技公司中，IBM市值超过科技公司市值总额的35%，而前四大科技公司则超过75%。

 

    但是在接下来的10年，当IBM仍沉浸在行业霸主的优越感中时，另一个有力的竞争对手——微软出现了。

 

    微软Windows操作系统几乎统领了全球个人计算机操作系统市场，风头无出其右。在1996年，微软市值超越IBM ，标志着软件公司超过硬件公司成为市场领先者，而后者的排名甚至跌出了科技公司前十。

 

    但谷歌的快速崛起又把微软打了个措手不及。它通过免费模式推广在线搜索引擎，短短几年时间实现狂飙式的发展，而微软仍坚持通过简单的买卖软件实现盈利，即价值链模式，无法理解甚至否定谷歌的免费模式。

 

    业内人士评价说，20世纪90年代是微软的10年，操作系统无人能敌，但在互联网时代汹涌而来时，微软反应迟缓，过强的桌面软件基因，使它无法站到互联网时代的浪潮之巅。在雅虎、谷歌、Facebook等新青年面前，微软老态频现，错失门户、搜索、社交网络等机会。

 

    如今，移动互联网正成为新的宠儿，并将深刻改变科技行业。根据摩根士丹利的估算，伴随着智能手机的快速普及，移动互联网发展将速度惊人，未来5年内它的规模将是桌面互联网的10倍，而普及时间仅相当于桌面互联网的1/3.

 

    IT巨头们已纷纷拥抱移动互联网。规模最大的移动运营商则包括AT&T、Verizon、中国移动和沃达丰；移动终端中，三星和苹果脱颖而出；操作系统上，谷歌Android与微软的Windows phone 平台加入竞争；由几十万开发者创造的“App经济”正在产生巨大的财富效应；而IBM已经转型为软件和服务提供商，与微软和甲骨文一同开拓企业软件市场；曾被指责缺失移动互联网战略的Facebook则花10亿美元收购 Instagram ，迎接移动领域的挑战。

 

    在李玮栋看来，这些变化意味着市场对科技行业的定位更加务实，从代表未来，变为提升生产效率和促进消费；而另一方面，科技行业的关注焦点从技术、产品本身转向了用户，“产品与用户之间的互动性变得越来越重要。”