原创开发商不差钱助推房价上涨明年开发信贷增量将减慢

 2009-12-20 13:46  905 1 1 分类: 工程师职场

安信证券首席经济学家高善文在银华基金2010年投资策略报告会上，用“盛极难继”四个字来形容明年的房地产市场。他认为，房地产业的严重泡沫化，已经给政府带来压力；而经济复苏下，大量资金回流实体经济，资金面上也将给房地产业造成压力。如果明年上半年出现通胀上升过快，可能会迫使货币政策加快推出，泡沫破裂只是一个时间问题。

　　政策信号：

　　加大差别化信贷政策执行力度

　　据国家统计局数据，今年1-11月，房地产开发企业本年资金来源48170亿元，同比增长44.2%，国内贷款8994亿元，增长40.2%。此外，个人按揭贷款也超过7000亿元。

　　“开发商拥有了历史上最好的流动性，但也间接推高了地价和房价，政府抑制房价的信号，必然会使得开发信贷增量减慢，总量也有可能收紧。”一位北方券商银行分析师对《华夏时报》记者表示。

　　中国指数研究院常务副院长黄瑜对《华夏时报》记者表示，房地产商的流动性主要取决于银行信贷、销售回款和其他融资渠道三个方面。从市场状况看，明年销售状况还是有一个好的预期，信贷微调对房地产商流动性影响不大。

　　国都证券地产业分析师邹文军却认为，个人住房按揭贷款的“惩罚性利率”对抑制房价会起到更加明显的作用。政府为了拉动投资，增加商品房供给，不会把开发贷款收得太紧。

　　中央财经大学中国银行(4.13,-0.02,-0.48%)业研究中心主任郭田勇表示：抑制房价，一方面银行的信贷结构要调整，另一方面要更加重视贷后资金管理，银行要有措施监督开发商把贷款用于开发过程中，用在盖楼上，而不是用在买地上，这样才能增加有效供给。

　　招商银行(17.18,-0.32,-1.83%)相关人士也对《华夏时报》记者表示，银行对房地产业的银根收缩大概明年就会有所体现。现在房价太高，百姓的钱都压在房贷上，缺乏消费信心，违背了政府刺激消费的初衷。但是，急刹车的可能性很小，信贷收缩应该会一步一步分阶段进行。

　　再融资压力：

　　或限制银行开发贷款规模

　　今年，为了满足经济增长的要求，银行纷纷向市场投放天量信贷，三季度末资本率下降已经非常明显。除目前已完成再融资的民生银行(7.50,-0.18,-2.34%)和浦发银行(20.73,-0.67,-3.13%)，基本上，所有上市银行在明年都会具有一定程度的再融资需求。

　　“银行的再融资压力，本身也将对放贷规模和放贷结构进行控制。按照政府‘有保有压’的原则，房地产业至少不是明年要‘保’的行业。”银行业分析师表示。