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2024-9-24 16:39
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【哔哥哔特导读】8月底,磁性元件业绩披露完毕,上半年磁性元件业绩表现如何?哪些市场是磁性元件企业的“避风港”?下半年的业绩支撑又来自于哪里? 8月底,2024年上半年磁性元件市场业绩报告披露完毕,我们整理了磁性元件企业上半年业绩情况,一起看看哪些市场能够为磁性元件提供增量。 01 上半年业绩概览 双增企业不足一半 从2024年上半年磁性元件市场业绩情况看,9家上市磁性元件企业中,仅顺络电子、风华高科、伊戈尔、麦捷科技4家实现营收与净利润双增,不足一半,其余企业都在营收或净利润同比方面有所下滑,整体情况不容乐观。 磁性元件企业2024年上半年业绩情况,Big-Bit资讯整理 02 价格内卷传导上游 上半年新能源市场不容乐观 细分应用市场看,可立克、伊戈尔、京泉华、格利尔等涉及新能源汽车市场的磁性元件企业,除伊戈尔实现双增外,其余企业均在营收或净利润方面有所下滑,整体上看表现不太理想。 2024年上半年,新能源汽车市场价格战进入白热化阶段。 一方面是新能源汽车销量增速的放缓。2024年1-5月,新能源汽车渗透率达33.9%;5月渗透率进一步提高至39.5%,随着渗透率的逐步提高,新能源汽车增速相比前两年已有所放缓,1-5月累计销量为389万辆,同比增长32.5%。 另一方面,除了磁性元件产品技术进步的驱动,本轮新能源汽车价格战更涉及到“油电之争”,是新能源汽车发展的关键一役,也正因此,各个车企纷纷出台优惠政策,以吸引消费者购车。 根据中国乘联会数据,新能源车市场整体购买均价由2023年3月份的19.1万元下降至2024年3月份的17.23万元,新能源汽车售价在一年间下降了近2万元,同比下降了9.8%。 价格的内卷也逐步传导至磁性元件等上游环节的供应商,对上游的营收乃至盈利都产生了不小的冲击,新能源汽车正是受价格战影响最大的领域。 可立克、京泉华、格利尔等磁性元件产品主要应用于新能源汽车电子、光伏储能、充电桩领域的企业,上半年表现不太如人意。 可立克产品构成,图片来源:可立克半年报 美信科技的产品结构中功率类磁性元器件产品为第二大业务,占比约35%,如平板变压器、驱动变压器、磁集成变压器、POE 变压器、共模电感、一体成型电感等。 其在磁性元件市场半年报中表示,受网通市场、新能源汽车市场降价压力影响,为获取更多磁性元件产品份额,公司选择性的进行了竞争性降价,因而2024 年上半年磁性元件市场营业收入略有下滑,而净利润较去年同期下滑较大。 去库存阴霾仍未散尽 光伏磁性元件市场均下滑。光伏领域经历前两年的扩产潮后,过去的半年乃至2023年整个磁性元件市场被去库存阴影笼罩,2024年上半年,磁性元件企业光伏类业务均呈下滑趋势,这也给磁性元件企业经营敲了敲警钟: 过度依赖单一市场或者单一客户,势必会对磁性元件企业的稳健经营和发展造成影响。 03 上半年双增企业 主要聚焦通信、消费市场 反倒是前两年表现疲软的消费市场,自2023年以来逐渐复苏,尤其是华为手机的强势回归,为消费电子市场回暖增添了不少信心。 加上通信市场,尤其是智能AI、大数据以及服务器等新兴市场的带动,通信市场迎来了快速爆发。 顺络电子、风华高科、麦捷科技等主营容阻感、主要应用于通信、消费类市场的磁性元件企业在上半年取得了相对理想的业绩表现,延续了2023年以来的良好趋势,消费复苏势头比较明显,成为了2024年上半年双增企业的主力军。 电感龙头顺络电子通讯及消费电子业务延续了 2023 年下半年磁性元件市场传统旺季的趋势,呈现了淡季不淡的经营结果,二季度营收更是首次突破14亿大关,汽车电子业务高速增长,信号类变压器产品稳定增长,上半年实现营业收入26.91亿元,同比增长15.43%,净利润更同比增加43.82%。 风华高科主营产品产销量稳步增长,同比分别增长39.37%、40.91%,产品盈利能力环比持续回升,实现营业收入 23.91 亿元,同比增长 15.18%;扣非归母净利润 2.20 亿元,同比增长 172.73%。 麦捷科技在业绩驱动因素方面则表示,主要受益于5G、AI 等技术的广泛应用带来的磁性元件产业升级建设浪潮,国内厂商开始重视供应链的安全问题、优先启用国产电感及射频前端元器件带来的国产化风口,以及通讯、消费电子、物联网等市场需求的逐步复苏导致国内外市场需求增长等。 以传统家电市场,2024年上半年也有着不俗的表现。据统计,上半年全国家用电冰箱产量5,051.0万台,同比增长9.7%;房间空气调节器产量15,705.6万台,同比增长13.8%;家用洗衣机产量5,311.6万台,同比增长6.8%。 白色家电2024年上半年产量,Big-Bit资讯整理 销量方面,根据产业在线数据,2024年上半年,中国冰箱内销量为2,124万台,同比增长3.7%;外销量为2,571万台,同比增长23.8%;洗衣机内销量1,973万台,同比增长2.4%,外销量2,162万台,同比增长22.1%;家用空调内销量为6,086万台,同比增长5.3%,外销量为5,260万台,同比增长30.0%,家电类外销均取得不错的增长。 江苏瑞德磁性材料有限公司技术副总经理胡锋在采访中也表示,“我们针对家电领域的磁性元件产品也已量产了有1年时间,就目前的磁性元件市场行情来看,家电领域的产品毛利率反而比新能源光伏市场的要高。” 而8月份华为M60系列手机首度降价,或许将在下半年进一步带动通信、消费市场需求的增长。 04 结语 市场没有永远的蓝海,也没有永远的红海,有的只有瞬息万变,但磁性元件企业的主营业务不可能随时瞬间切换,上半年这种波动属于正常现象,大家觉得下半年磁性元件行业的机会可能来自哪些应用市场呢? 本文为哔哥哔特资讯原创文章,未经允许和授权,不得转载