5G商转，联发科、高通5G芯片持续放量，京元电子营收创新高

京元电子5月合并营收25.84亿元（新台币，下同），月减0.02%、年增25.17%，创历年次高纪录。法人认为，5G商转箭在弦上，联发科、高通等5G相关芯片持续放量，作为主要封测供应链的京元电将从中受惠，加上华为海思赶在宽限期内备货，第二季有望创下历年新高，第三季有机会续向上。

京元电子主要从事半导体测试及封装业务，包括华为海思、联发科、高通、英特尔、赛灵思等芯片大厂皆为公司客户。观察2020年第一季产品组合，以制程来看，以产品测试约占营收比重约41%最高、其次为晶圆测试约占32%、封装18%、预烧及其他各占约5%；从应用端划分，消费性电子占约46%、通信约34%，数据处理与存储、汽车电子、工业电子各占近7.8%、7.7%及2.8%。

京元电2020年第一季营收70.01亿元，季减2.04%、年增33.1%，创历年同期新高，在产品组合优化下，毛利率较去年同期大增7.68个百分点、达29.03%，营益率18.12%，年增9.41个百分点，税后净利8.94亿元，EPS 0.73元，单季营收、获利皆创历年同期新高。

京元电累计今年4-5月营收51.42亿元，年增逾3成，为同期高点。法人分析，因工作天数减少的关系，6月营收料将较5月下滑，但可维持在约23~24亿元的高档水位，第二季营收季增率上看一成，可望创下历年新高，毛利率估回升30%以上，获利也将优于首季。

针对市场忧心美国扩大对华为禁令，恐会冲击京元电接单表现。法人分析，此禁令提供了120天宽限期，此期间华为势必加紧备货，将挹注相关供应链业绩。此外，华为海思受缚，其他竞争者将更积极抢攻在5G相关芯片的市占率，据传联发科已大举追单，预期京元电第三季营收有机会续战新高，第四季则要留意美国选举等不确定性因子。

整体来看，法人认为，全球产业短期将受疫情、美中科技战等变量干扰，不过，5G为长期趋势、不会被反转，且公司在AI、HPC(高速运算)领域亦耕耘已久，基于主要IC设计大厂都是京元电的客户，公司仍有机会抢下大单，今年营收有望较去(2019)年成长15%。