原创 联发科收购了一个烫手山芋!

联发科终于如愿以3.5亿美元收购了ADI 旗下Othello和SoftFone手机芯片产品线和相关的有形及无形资产以及团队。看起来它将带给联发科梦寐以求的TD-SCDMA业务，以及相关的核心专利与知识产权，并且它以这样一个相对低廉的价格获得了如此重要的一个香饽饽。就在不久前，英飞凌与LSI的手机芯片收购案中，英飞凌还为此付出了3.67亿欧元(大约4.95亿美元)，要知道ADI手机线的市场渗透率与Agere手机线比至少也是旗鼓相当呀。

但是，仔细分析，又觉得联发科收购的并不是一个香饽饽，而是一个烫手山芋。

我这样说最重要的一个原因就是ADI硬件+大唐底层协议的运作模式目前已遇到非常大的障碍，最主要的就是大唐一直不肯开放它的源代码给一些重要的TD手机厂商，比如中兴通迅。一是大唐电信目前与中兴能迅在基础设施方面仍是直接对手，特别是在TD的基础设施上；二是大唐移动自己很有可能会研发手机并销售手机，它一定要留一手的。所以，有中兴通迅的工程师表示：“由于大唐始终不向我们开放重要的源代码，导 致我们在开发新功能时速度变慢，并且与他们的合作也不是很愉快。”不仅TD手机的最大厂商遇到这个问题，将来其它手机厂商也会遇到相同的问题。

其次，信产部对TD手机的要求一直在提升，之前在网络测试时的手机现在都不能满足量产要求了，中国移动已明确要求明年量产的手机必须具备视频流（比如收看移动电视）等高端多媒体的 功能，而目前ADI的套片并不能支持所要求的视频流功能，手机厂商必须要增加许多外围。

以上两条可以看出为什么前几天在上海，展讯与中兴通迅高调发布合作宣言了。从活动规模和趋势上看，未来中兴通迅的TD手机产品中，会有很大部分采用展讯的平台，并且信产部也似乎在力挺展迅。

再者，虽然联发科收购的是ADI全部手机线，但是目前GSM/GPRS手机线在ADI的销售额中比例已非常低。正如ADI的新闻稿中指出，2007年第三财年中，其售出的产品线所带来的收入仅有4300美元，占ADI第三季总收入的6%。“我们的GSM/GPRS产品以后会转向MTK的平台，新产品中不再用ADI的平台了。”中兴通迅的工程师透露。

最后，在出现收购传闻后，ADI手机产品线的一些核心人员已开始相续离职，包括核心技术人员与销售人员。其实，就在2005年，TTPCom被摩托罗拉收购，ADI手机业务出现严重下滑时，就已经有不少核心人员流失了。

所以，MTK此番收购ADI全线手机产品线并不是一个香饽饽，而是ADI要扔掉的一个烫手山芋。当然,其中还有中国ADI的许多员工多年来对此条线倾注的无限情感．但是，ADI为了维持较高的利润率,它会不断地斩掉一些利润率变低的产品线,一般 来说,华尔街对它的利润率期望值是50%以上.

那么,蔡先生迫切达成此宗交易,葫芦里到底卖的什么药？

也许，MTK收购ADI并不是看重后者的产品线，而仅仅是为了获得一张TD市场的入场券。难怪蔡先生只愿付出此价位。

展望未来，MTK在TD市场，最大的竞争对手将是展讯了，这两家商业模式近似的亲戚将会成为直接对抗的敌人。现在想起来，难怪在前面的博文中，不断有人对我暗示 ：“你怎样看待展讯？他们也是黑手机方案的主要供应商呀＂