原创 2014年铁塔行业发展趋势分析

一、中国铁塔公司成立 移动通信运营商向轻资产化方向发展

 

2014年7月11日，三大运营发布公告，中国电信、中国联通和中国移动共同签署了《中国通信设施服务股份有限公司发起人协议》，共同发起设立中国通信设施服务股份有限公司(下面简称铁塔公司)。中国通信设施服务股份有限公司的业务内容主要是铁塔的建设、维护和运营，兼营基站机房、电源、空调等配套设施和室内分布系统的建设、维护和运营以及基站设备的代维。

 

据了解，铁塔公司的注册资本为人民币100亿元。中国电信﹑中国联通、中国移动分别以现金方式按每股面值人民币1元分别认缴29.9亿股、30.1亿股及40.0亿股股份，持股比例分别为29.9%、30.1%及40.0%，目前各家处于将一定数量的电信资产注入中国通信设施服务股份有限公司的初步阶段。

 

从短期来看，铁塔公司的资产将主要来自于新建基站;长期来看，铁塔公司将完成对三大运营商存量铁塔等通信设备的资产整合，最后完成铁塔公司向“通信基础服务公司”转变。

 

铁塔公司的成立主要是国资委推动，国资委推动铁塔公司发展的的主要目的是将基础资源统一管理，共享站址、节约成本，倒逼运营商进行业务创新;落实十八届三中全会精神，让民营资本进入原本垄断的电信行业，实现混合制经济体以及保持国有资产的盈利能力稳步增长。

 

同时铁塔公司成立在三大运营商新一轮4G大规模建设浪潮的背景下。运营商资本开支企高，更高的频谱对站址资源的要求更多。我国三大电信运营商的盈利能力在下降，而国资委对三大运营商的盈利能力提出保增长的要求，希望提高运营商的效率。

 

前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国移动通信设备行业市场需求与投资规划分析报告》显示，我国三大通信运营商的基站数逐年提高，2013年底已经达到239万个左右。通常情况下我国每年新增基站数量在30万个左右。网络升级建设的的阿年会出现一个大幅度的增长。

 

三大通信运营商合资成立铁塔公司，将直接收益。铁塔公司对三大运营商的直接影响将是基站铁塔建设以及配套建设成本的减少和运营维护成本的减少，虽然要付出一定的租赁成本。从国外的铁塔公司发展经验来看，铁塔公司的成立有利于运营商盈利能力的提高。其次，对于弱势运营商而言，可以避免在铁塔基站资源上跟强势的、资源丰富的运营商正面交锋。中国电信将从中获益最大。最后如果按照铁塔公司的资产整合思路来看，三大运营商将一定的铁塔基站资源注入到铁塔公司，考虑到多年的发展，基站资产折旧已经7年折旧完毕，届时将对价值进行重估，依旧可以为运营商带来资产溢价。

 

二、三大电信运营商合办国家基站公司 铁塔行业市场需求大

 

近年来，随着国民经济的快速增长，电力行业与通信行业的发展迅速，推动了铁塔行业的快速发展，数据显示，截至2010年底，我国规模以上铁塔企业有281家;资产总额达到358.21亿元，同比增长25.55%。2010年，我国铁塔行业实现工业总产值481.06亿元，同比增长25.36%;销售收入473.08亿元，同比增长29.06%;实现利润总额22.72亿元，同比增长43.09%。

 

为了促进我国通信行业更快的发展，降低铁塔建设成本，一个由三大电信运营商共同持股的“国家基站公司”已经敲定，注册资金百亿左右。新成立的超级基站公司，在级别上将与目前的三大电信运营商平起平坐。昨天，运营商高管向新京报记者透露，工信部已就此事组织三家运营商开会，该公司名暂定为“国家铁塔公司”。

 

工国家基站公司主要负责统筹建设通信铁塔设施，进一步提高电信基础设施共建共享水平，也有利于降低行业的建设成本，最终惠及广大电信用户。

 

一位运营商高管表示，目前该公司还没有注册，在讨论阶段名字大致定为“国家铁塔公司”。由新成立的公司进行机房、铁塔、站址和管道建设并维护，根据租用使用情况，向三家运营商收取租金。

 

不过国家铁塔公司并不负责通信设备采购和安装。通俗地说，运营商只是租用铁塔公司的“基站地址”，然后在其上安装自己采购而来的通信设备。因此国家铁塔公司成立不会影响通信主设备采购。

 

这一做法可进一步解决管道和铁塔资源共享的问题。随着4G网络的大规模建设，三大运营商都面临大量增加站址和铁塔建设的压力，成立独立的基站/铁塔公司有利于三大运营商共享铁塔、机房、站址和管道资源，有效降低建网成本，并加快网络建设速度。

 

前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国铁塔行业市场前景与投资战略分析报告》资料显示，由于未来三年中国正处于4G网络建设的**期，仅中国移动，就规划在今年年底前建设50万个4G基站，中国电信今年订购的基站将多达25万座。到今年年底，中国4G基站数量可能会由目前的近30万座增至多达100万。

 

三、2014年铁塔行业分析

 

根据《2014-2018年中国铁塔行业市场前景与投资战略分析报告》数据分析，截至2010年底，我国规模以上输电线路铁塔企业有252家;资产总额达到322.50亿元，同比增长25.55%。2010年，我国铁塔行业实现工业总产值433.10亿元，同比增长25.36%;销售收入425.91亿元，同比增长29.06%;实现利润总额20.45亿元，同比增长43.09%。

 

近年来，随着国民经济的快速增长，电力行业发展迅速，推动了输电线路铁塔行业的快速发展。据统计，我国输电线路铁塔行业销售收入从2003年的50亿元上升到2010年的426亿元，年复合增长率达36.68%，行业处于迅猛发展时期。