原创 “宝宝”监管引热议:纳入一般性存款依据何在?

2月26日，一则来自中国银行业协会的监管建议称，应将“余额宝”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。消息一出，立刻引起各方对余额宝们监管问题的再讨论。

多位基金业人士对《第一财经日报》表示，如果将基金存放在银行的协议存款改为一般性存款的话，货币基金收益率必然出现大幅下滑，互联网货币基金以协议存款为主要投资标的的资产配置策略将不得不进行调整。

随着余额宝的规模逐步增加，相应的监管是必要的，但也有专家提出质疑称，“将‘余额宝们’纳入一般性存款的目的、依据在哪儿？”

如何监管再起争议

“讨论余额宝的监管是非常有必要，但是不是像市场专家建议的监管办法，还有值得探讨的空间。”冈田科技自动焊锡机先生表示。

多位受访业内人士对记者表示，“宝类”理财给银行带来的影响较大的部门，还是零售部门。个人活期存款转化为“宝类”理财，也让银行零售一线的业务人员开始深度了解，此前并不那么重视的货币基金产品究竟是什么理财“神器”。

1月份银行存款大幅减少9400多亿，但货币基金规模单月增长2000亿，货币基金总规模逼近万亿，无论是增长速度还是规模都创下新高。不过，规模的迅速扩张加上互联网金融在2013年的爆发式发展，监管空白引起了市场和高层的关注，对于余额宝的监管探讨，更是充斥着各类声音。

余额宝等货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，被媒体解读为银行业协会对“宝类”理财监管的吹风，这无疑像一颗“深水**”投向市场，“严控”余额宝的消息充斥市场。

目前基金所投资的协议存款属于同业存款，不计入存贷比，不派生贷款。但如果转为一般性存款后，利率上限受到管制，但可以计入存贷比，并需要缴纳存款准备金。

“不过，将‘余额宝们’纳入一般性存款是值得商榷的，提出这个问题，这个目的、依据在哪儿？”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇发问道。

一家货币基金规模排名靠前的基金公司也表示，他们也在研究同业业务资格究竟如何界定，如果要修改是由什么部门主导，是否需要修改法规等。“目前我们也还没弄得特别清楚。”

某大行相关人士分析，上述中银协提及的监管建议逻辑在于，余额宝背后的货币基金投入同业存款，意味着银行的活期存款转为同业存款，能够作为存贷比的存款在变少；而另外一端，银行同业负债渠道则增加了负债成本。如果纳入一般性存款管理，尽管要提准备金，但存贷比压力会减小。

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