原创 模拟半导体天王山之战，逆袭还是稳坐钓鱼台？

芯师爷语：10月14日据彭博社消息，ADI正与美信（Maxim）就收购展开谈判，两家合并后将成为全球第二大模拟芯片厂商，没想到短短两周时间，10月30日彭博社又传来惊人消息：TI半路拦截，正在就收购美信展开谈判。美信确实是每个土豪都想娶的“美女”，其实待价而沽也是情理。也许未来的模拟天王山之战，就看美信的归属了。

谁也没有想到的是，半导体模拟之王的新宝座竟然不是从客户那里获得，而要靠金元大棒来狂砸实现。这是一场什么样的逆袭战役，一个多么倾城的美女，让近来闭关修炼，修身养性的TI提前出关，心猿意马，半路截花轿呢？

模拟半导体，是半导体领域中高利润率的代表。主要原因在于，数字半导体方面，已经可以利用EDA工具自动完成大部分电路设计，而模拟半导体领域，至今还有很多工作仍然要依赖手工作业，手工活，当然应该更值钱！凌特半导体利润率达到了52％，ADI为35％，TI为32％。。。数字半导体厂商看到这些数据，估计都会吐血的。

什么是模拟半导体？包括放大器、比较器、接口IC、特殊消费类IC (special consumer)、电源管理IC、数据转换器IC以及其它线性IC 等在内，这些都是模拟芯片的领域。德州仪器、Analog Devices和美信半导体目前同为模拟芯片市场的主要竞争对手。预计德州仪器2015年的营收将达130亿美元；Analog Devices的营收将达34亿美元；美信半导体的营收将达到22亿美元。

现在轮到芯师爷抽丝剥茧，为你揭秘TI不顾颜面，奋不顾身“抢亲”的惊天大秘密了，因为这里涉及到了模拟之王宝座的新归属，TI说，大哥很生气，后果很严重！

首先，模拟宝座岌岌可危。TI是模拟领域的王者，全世界约500亿美元模拟版图里，TI一家就占据了81亿美元，市场份额超过16%，第二名ST的收入28亿美元，份额就只有不到6%。可见若果这是董事会，TI就是这个董事会里最大的单一股东，有最强的话语权。而如果ADI并购美信成功，逆袭胜利，ADI的收入将达到46亿美元，市场份额将接近10%，严重危及老大TI的宝座和话语权。

其次，ADI与美信很可能是真爱。ADI是ADC和DAC之王，美信是模拟混合老大，两个公司的产品线互补性很强，重合度不高，如果并购成功，对市场和客户的冲击将是不可估量的。TI构筑的模拟帝国也将受到强有力的挑战，这是TI不能够坐视不管的。

第三，TI早就垂涎美信的娇艳。美信是半导体领域的小**，自给自足，怡然自得，从不缺钱花，所以腰板也硬，腰线很美。另外美信也是大家闺秀，巾帼不让须眉，自身模拟功夫独步天下，尤其是混合领域（工业和汽车电子），堪称绝美，TI早就想上门提亲了。只不过先娶了NS半导体，老大还没有摆平呢。

第四，模拟半导体领域的收购大戏才刚刚开始。我们需要看到的是，数字半导体领域的整合已经门可罗雀，而模拟半导体领域的整合才好戏开头。如果在这样的产业和战略布局上输了花魁，士气和战略会受到严重打击。所以，TI的策略应该是志在必得，或者搅黄双方的好事，这才是TI的如意算盘，现在就看美信认钱还是认人了。

较早前，飞兆半导体更是传来三英夺娇娘，安森美，英飞凌，意法半导体都在洽谈收购飞兆半导体。美信不差钱，它和飞兆半导体还有本质的区别，飞兆早已是昨日黄花，半老徐娘；要不然ST还没有动手，其股价就直线下跌。我们且拭目以待，看美信是选择高山流水，还是选择黄金甲了，果然是行到水穷处，坐看云起时！

芯师爷语录：乱世之下，就是浑水摸鱼的最好时机。不管是TI，还是ADI，美信，最后的赢家一定是大者恒大。TI之前的低调不代表它没有心上人，模拟天王山之战，就在此一举。要不然人心散了，队伍也不好带了。芯师爷预言并购将是今后几年内半导体发展的最常态，咱们等着看好戏吧！

 

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