原创 半导体行业的拐点来了，设备领域IPO迎来暖冬

从缺芯潮到产能紧缺引发产业链的紧张情绪，再到产能饱和、芯片价格下跌、订单削减，半导体行业的拐点来临，但，中国半导体IPO领域却呈现出别样的光景。

截止至2022年12月21日，在A股上市和拟上市的半导体行业一共有105家，覆盖了半导体产业链的各个环节，包括设计、制造、封测、设备、材料、IDM、分销等细分领域。

半导体设备行业与半导体行业密切相关，且市场规模波动幅度更大。长期来看，半导体行业将会保持旺盛生命力，作为产业链上游的半导体设备行业市场规模也会不断扩大。据SEMI统计数据显示，2021年全球半导体设备市场规模达1026.4亿美元，较2020年同比增长44.16%，预计2023年全球半导体设备市场规模将达1425.5亿美元，保持高速增长趋势。

数据来源：SEMI、中商产业研究院整理

2023 年 1月 9 日，半导体行业协会 (SIA) 宣布，2022 年 11 月全球半导体行业销售额为 455 亿美元，比 2022 年 10 月的 469 亿美元总额下降 2.9%，比 2021 年 11 月的500亿美元总额下降 9.2% 。

从地区来看，11 月份美洲 (5.2%)、欧洲 (4.5%) 和日本 (1.2%) 的销售额同比增长，但亚太地区/所有其他 (-13.9%) 和中国 (-21.2%) 的销售额下降。所有地区的月度销售额均有所下降：欧洲 (-1.0%)、日本 (-1.2%)、美洲 (-1.4%)、亚太地区/所有其他 (-3.0%) 和中国 (-5.3 %)。

此外，世界半导体贸易统计组织 (WSTS) 最近发布的一份 行业预测（由 SIA 认可）预计，2022 年全球年销售额将增长 4.4%，2023 年将下降 4.1%。该预测预计 2022 年该行业的全球销售额将达到 5801 亿美元，高于 2021 年的 5559 亿美元销售额。到 2023 年，全球销售额预计将达到 5565 亿美元。

去年“如日中天”的新能源汽车市场，也并没有如预期一般火热。

据万元芯城了解，部分头部新能源汽车厂商已经在2022年四季度开始大幅下调未来几个季度的销售预期。

消费与汽车的整体需求下滑，导致上游芯片设计公司出货量大跳水，大部分企业2022年芯片出货量不及2021年的50%”从最初因“缺芯潮”和产能紧缺引发产业链的紧张情绪，到产能饱和、芯片价格下跌、市值蒸发、订单削减的寒潮，半导体行业经历了比好莱坞电影还惊心动魄的一年。

业绩增速放缓甚至下滑已是半导体行业的普遍现象。但，也有企业逆势增长，较去年同期虽有所放缓，但仍然实现了翻番。

最明显的就是半导体设备领域。

设备龙头北方华创2022年前三季度实现营收100.12亿元，同比增长62.19%；归母净利润16.86亿元，同比增长156.13%。半导体设备零部件厂商新莱应材实现营业收入19.90亿元，同比增长34.64%，净利润2.75亿元，同比增长128.12%。

此外，净利润增速加快的企业分别涉及材料、设计、封测等环节。这背后的主要逻辑便是行业格局的分布特点。

机构数据显示，2021年全球半导体设备零部件市场规模约为513亿美元；根据SEMI关于全球半导体设备市场规模的预测，全球半导体设备零部件市场规模将在2022-2024年分别达到542.7、456、535.8亿美元。

半导体零部件相关企业主要集中在美国、日本和欧洲，中国的半导体零部件自给率不足10%，也意味着国产发展的空间广阔。

根据SEMI数据，2021年全球半导体设备市场规模为1025亿美元，预计2022-2024年将分别达到1085.4、912、1071.6亿美元。全球半导体设备生产厂商主要集中在欧洲、美国和日本，中国半导体设备整体国产化率不足20%，仍有待提高。

半导体材料分为晶圆制造材料和封装材料。根据SEMI数据，2021年全球半导体材料规模为643亿美元；预计2022年将达到698亿美元；2023年将超过700亿美元。半导体材料的生产厂商主要集中在日本、美国、韩国和德国，中国的国产自给率仍偏低，国产化率不足15%。

半导体行业投资关注点由设计类逐步转移到半导体设备和材料领域，对应的是最核心的芯片制造环节，驱动力主要是市场对于技术自主的关注。

在汽车领域，相比于此前汽车电子大量缺货的情况，2022年已明显好转，从多家芯片企业来看，这是过去一年增长最大的亮点。

IGBT、SiC和车载传感器等汽车电子需求的增长，将带动上游汽车芯片厂商进一步放量。新能源车电动化加速渗透，车载显示大屏化、多屏化趋势明显，OLED、MiniLED、HUD等新型显示技术在车载领域得以应用，半导体显示行业的增长同样可期。

此外，工业控制领域的需求相对稳健。以主要面向工业、通信等长周期需求为主的FPGA芯片来看，相关企业均表示，2022年的销售较为稳定，并未受到消费电子市场的影响。

另外，工业方面出现了一些新的需求，“如工业上的机器学习，对算法、DSP、处理器上提出很多新要求；如果用的是机器视觉，在速度接口、传感器、图像处理上就有更高要求。”而这些都是上游芯片企业的增长动力。

展望2023年，随着汽车电动化智能化渗透率提升，该部分的增长贡献将加大。

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