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近日，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告〔2020〕第16号），市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。 起因是英伟达今年3月以69亿美元收购以色列芯片公司迈络思，被中国市场监管总局依法立案进行反垄断调查。英伟达与迈络思作为跨国公司在多国开展业务，其并购需通过各国反垄断审查。依据中国反垄断法，境内营业额超4亿人民币的企业并购需申报。此次调查或对国产算力替代如华为等企业产生利好，或预示国产GPU、AI芯片将迎重大突破。 01 倒逼自主可控提速 近年来，美国政府对中国半导体产业的制裁和出口管制持续升级，意图阻碍国内相关产业发展。美国的制裁一定程度上也倒逼国内企业加速自主可控的进程。据海关总署统计，截至2024年11月7日，我国集成电路出口/进口金额比值从2011年的19.14%提升至2024年1-10月的41.63%。此外，工信部数据显示，2024年1-10月份我国集成电路产量达到3530亿块，同比增长24.8%。 在国家政策的大力支持和众多企业的努力下，国产芯片的众多关键技术领域已经取得显著突破。例如，国产存储器产业发展迅速，在NAND flash、DRAM等方面紧跟海外最先进水平。同时，在刻蚀机、薄膜沉积、离子注入等半导体设备环节，国产替代进程也取得显著成效。 半导体前道晶圆制程对应的主要工序 02 国产半导体设备加速推进 受益于全球晶圆厂持续提高资本支出，半导体设备市场空间广阔。根据数据，全球半导体设备的市场规模从2005年的329亿美元增加到2023年的1063亿美元，近18年复合增速约为7%。而中国半导体设备市场规模从2005年的13亿美元增加到2023年的366亿美元，近18年复合增速约为22%。 中国半导体设备市场规模情况 资料来源：Wind，中原证券 中国半导体设备的国产化比例在近两年实现了显著增长，从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。在去胶、清洗及刻蚀设备领域，我国国产化率已超过50%，表现出较强的自主研发与生产能力；而在涂胶显影、离子注入以及光刻设备等高端技术领域，国产化率仍低于20%，这些领域尚需加大研发力度和提升国产化水平。 在半导体产业链自主可控驱动下，半导体设备板块2024年前三季度继续保持高速成长。根据Wind的数据，2024年前三季度A股半导体设备板块（中信）营业收入为487.51亿元，同比增长43.92%；归母净利润为85.81亿元，同比增长26.73%。在半导体产业链自主可控驱动下，半导体设备板块2024年前三季度继续保持高速成长。 2019-2024年半导体设备板块（中信）营收情况 资料来源：Wind，中原证券 03 第三代半导体国产化进程 第三代半导体的迅猛发展已成为国产化进程中的一大璀璨亮点。在碳化硅领域，中国大陆碳化硅半导体产业链上下游厂商纷纷布局，剑指8英寸碳化硅。据不完全统计，中国近两年来有超100家企业在碳化硅领域进行布局。中国大陆主要建有两条8英寸碳化硅晶圆产线，分别为芯联集成和士兰微的项目。随着未来几年内量产逐渐落地，推动碳化硅器件的国产化进程。 与此同时，国内科研机构和企业在氮化镓外延生长、器件制备和封装测试等关键技术方面取得了重要突破。目前国内已经形成了较为完整的氮化镓产业链。从原材料供应、外延生长、芯片制备到封装测试等环节，国内企业均有所布局。随着国内企业纷纷加入，共同推动我国氮化镓产业的蓬勃发展。 此文来源未来产链，部分数据来源于网络资料。文章不用于商业目的，仅供行业人士交流。

导语：CINNO Research统计数据表明，Q3'23中国大陆半导体设备厂商市场规模前十大公司合计超109亿元，同比增长36%，环比增长23%。 CINNO Research统计数据表明，Q3'23中国大陆半导体设备厂商市场规模Top10营收合计超109亿元，同比增长36%，环比增长23%。 入围Q3'23中国大陆半导体设备厂商市场规模Top10具体来看，北方华创作为国内半导体设备商龙头企业，Q3'23半导体营业收入约54亿元，远超国内其他设备厂商，稳居排名第一，中微公司排名第二，盛美上海排名第三，TOP3同1H'23排名。今年上市的中科飞测Q3'23半导体营业收入超2亿元，首次进入TOP10，排名第八。 图示： Q3'2 3 中国大陆半导体设备厂商市场规模排名 Top10 ，来源： CINNO • IC Research 注： 上述排名包含集成电路前道制造、后道封测及LED等功率器件设备商，不含光伏行业设备商 Top 1 北方华创 中国大陆的龙头半导体设备商，主营半导体装备、真空装备、电子元器件等，其半导体业务覆盖了刻蚀、沉积、清洗等主要半导体制造设备，Q3'23半导体装备相关营收53.6亿元，同比增长50.5%，稳居中国大陆榜首位置。 Top 2 中微公司 中微公司专注于半导体刻蚀设备和沉积设备，Q3'23半导体装备相关营收15.2亿元，同比增长41.5%。 Top 3 盛美上海 盛美上海以半导体清洗设备和先进封装湿法设备为核心，近年开始进军沉积设备，Q3'23半导体装备相关营收11.4亿元，同比增长29.2%。 Top 4拓荆科技 拓荆科技聚焦于半导体薄膜沉积设备，主要产品包括PECVD、ALD和SACVD设备，Q3'23半导体装备相关营收7.0亿元，同比增长49.2%。 Top 5华海清科 华海清科主营化学机械抛光设备，适用于晶圆制造及先进封装的关键制程，Q3'23半导体装备相关营收6.1亿元，同比增长45.6%。 Top 6芯源微 芯源微主营半导体晶圆制造中的湿制程设备，包括涂胶显影、刻蚀、清洗设备等，Q3'23半导体装备相关营收5.1亿元，同比增长30.2%。 Top 7长川科技 长川科技主营半导体测试设备，包括测试机、分选机、探针台等，Q3'23半导体装备相关营收4.5亿元，同比下降21.0%。 Top 8中科飞测 中科飞测主营集成电路的过程控制设备，产品主要包括无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺陷检测设备系列、三维形貌量测设备系列、薄膜膜厚量测设备系列等产品，于2023年5月上市，Q3'23半导体装备相关营收2.2亿元，同比增长62.4%。 Top 9至纯科技 至纯科技主营业务包括高纯工艺集成系统、半导体湿制程设备、光传感及光器件等，Q3'23半导体装备相关业务营收2.2亿元，同比下降21.3%。 Top 10新益昌 新益昌主营业务为封装用固晶机、电容老化测试设备等，其在中国大陆LED固晶机领域有领先地位，Q3'23半导体装备相关营收2.0亿元，同比下降27.1%。

导语：CINNO Research统计数据表明，Q3'23全球半导体设备厂商市场规模前十大公司合计超250亿美元，同比下降9%，环比增长3%。 CINNO Research统计数据表明，Q3'23全球半导体设备厂商市场规模Top10营收合计超250亿美元，同比下降9%，环比增长3%。 Q3'23全球半导体设备厂商市场规模排名Top10与1H'23的Top10设备商相比，日立高新（Hitachi High-Tech）排名跌出Top10，泰瑞达（Teradyne）排名回归第十。 荷兰公司阿斯麦（ASML）Q3'23营收约71亿美元，连续三季度超过美国公司应用材料（AMAT），排名Top1；美国公司应用材料（AMAT）Q3'23营收约63亿美元，排名第二；美国公司泛林（LAM）排名重回第三；日本公司Tokyo Electron（TEL）跌出前三，排名第四，；美国公司科磊（KLA）稳居第五；从营收金额来看，Q3'23前五大设备商的半导体业务的营收加总已超过220亿美元，占比Top10营收合计的88%。 图示：Q3'23全球半导体设备厂商市场规模排名Top10，来源：CINNO • IC Research 注： ( 1)本排名汇率2022年1欧元=1.05美元，1日元=0.007美元，2023年1欧元=1.06美元，1日元=0.007美元， (2)本次营收排名以上市公司半导体业务营收金额为依据，不含FPD/PCB等其他业务营收。 Top 1 阿斯麦（ASML）-荷兰 全球第一大光刻机设备商，同时也是全球唯一可提供7nm及以下先进制程的EUV光刻机设备商。Q3'23半导体业务营收同比增长24.4%，2022年ASML主要由于Fast shipment，需要客户完成工厂验证才能确认营收，延迟至2023年营收开始增长。 Top 2 应用材料（AMAT）-美国 全球最大的半导体设备商，行业内的“半导体设备超市”，半导体业务几乎可贯穿整个半导体工艺制程，半导体产品包含薄膜沉积（CVD、PVD 等）、离子注入、刻蚀、快速热处理、化学机械平整（CMP）、测量检测等设备。Q3'23半导体业务营收同比下降1.9%。 Top 3泛林（LAM）-美国 泛林又称拉姆研究，主营半导体制造用刻蚀设备、薄膜沉积设备以及清洗等设备。Q3'23半导体业务营收同比下降31.4%。 Top 4 Tokyo Electron（TEL）-日本 日本最大的半导体设备商，主营业务包含半导体和平板显示制造设备，半导体产品包含涂胶显像设备、热处理设备、干法刻蚀设备、化学气相沉积设备、湿法清洗设备及测试设备。Q3'23半导体业务营收同比下降37.4%。 Top 5 科磊（KLA）-美国 半导体工艺制程检测量测设备的绝对龙头企业，半导体产品包含缺陷检测、膜厚量测、CD量测、套准精度量测等量检测设备。Q3'23半导体业务营收同比下降10.5%。 Top 6 迪恩士（Screen）-日本 主营业务包含半导体、平板显示和印刷电路板制造设备，半导体产品包含刻蚀、涂胶显影和清洗等设备。Q3'23半导体业务营收同比增长13.8%。 Top7 ASM国际（ASMI）-荷兰 主营业务包括半导体前道用沉积设备，产品包含薄膜沉积及扩散氧化设备。Q3'23半导体业务营收同比增长9.9%。 Top 8爱德万测试（Advantest）-日本 主营半导体测试和机电一体化系统测试系统及相关设备，半导体产品包含后道测试机和分选机。Q3'23半导体业务营收同比下降17.1%。 Top9 迪斯科（Disco）-日本 全球领先的晶圆切割设备商，主营半导体制程用各类精密切割，研磨和抛光设备。Q3'23半导体业务营收同比下降8.3%。 Top10 泰瑞达（Teradyne）-美国 主营业务可分为半导体测试、系统测试、无线测试和工业自动化，其中半导体测试包括晶圆层面的测试和器件封装测试。Q3'23半导体业务营收同比下降13.5%。

导语： CINNO Research统计数据表明，1H'23中国大陆半导体设备厂商市场规模前十大公司合计超160亿元，同比增长39%，环比下降9%。 目前整体半导体市场仍处于下行周期，下游厂商纷纷调整产能及扩产进程以应对市场低谷期，中国大陆半导体设备厂商市场规模短期稍有回落，长期呈稳定增长。CINNO Research统计数据表明，1H'23中国大陆半导体设备厂商市场规模Top10营收合计约162亿元，同比增长39%，环比下降9%。 入围1H'23中国大陆半导体设备厂商市场规模Top10与2022年相同，具体来看，北方华创作为国内半导体设备商龙头企业，1H'23半导体营业收入超70亿元，远超国内其他设备厂商，稳居排名第一，中微公司排名第二，盛美上海排名第三，TOP3同2022年排名。华海清科1H'23半导体营业收入超12亿元，由2022年的排名第六前进至第四，成绩极为亮眼。 图示：1H'23中国大陆半导体设备厂商市场规模排名Top10，来源：CINNO • IC Research 注： 上述排名包含集成电路前道制造、后道封测及LED等功率器件设备商，不含光伏行业设备商 Top 1 北方华创 中国大陆的龙头半导体设备商，主营半导体装备、真空装备、电子元器件等，其半导体业务覆盖了刻蚀、沉积、清洗等主要半导体制造设备，1H'23半导体装备相关营收71.4亿元，同比增长68%，稳居中国大陆榜首位置。 Top 2 中微公司 中微公司专注于半导体刻蚀设备和沉积设备，1H'23半导体装备相关营收25.3亿元，同比增长28%。 Top 3 盛美上海 盛美上海以半导体清洗设备和先进封装湿法设备为核心，近年开始进军沉积设备，1H'23半导体装备相关营收16.1亿元，同比增长47%。 Top 4华海清科 华海清科主营化学机械抛光设备，适用于晶圆制造及先进封装的关键制程，于2022年6月上市，1H'23半导体装备相关营收12.3亿元，同比增长72%。 Top 5 拓荆科技 拓荆科技聚焦于半导体薄膜沉积设备，于2022年4月上市，1H'23半导体装备相关营收10.0亿元，同比增长92%。 Top 6长川科技 长川科技主营半导体测试设备，包括测试机、分选机、探针台等，1H'23半导体装备相关营收7.6亿元，同比下降36%。 Top 7 芯源微 芯源微主营半导体晶圆制造中的湿制程设备，包括涂胶显影、刻蚀、清洗设备等，1H'23半导体装备相关营收7.0亿元，同比增长38%。 Top 8至纯科技 至纯科技主营业务包括高纯工艺集成系统、半导体湿制程设备、光传感及光器件等，1H'23半导体装备相关业务营收4.4亿元，同比增长17%。 Top 9 华峰测控 华峰测控主营业务为半导体自动化测试系统的研发、生产和销售，产品主要用于模拟、数模混合、分立器件和功率模块等集成电路的测试，1H'23半导体装备相关业务营收3.8亿元，同比下降30%。 Top 10新益昌 新益昌主营业务为封装用固晶机、电容老化测试设备等，其在中国大陆LED固晶机领域有领先地位，1H'23半导体装备相关营收3.8亿元，同比下降23%。

导语： CINNO Research统计数据表明，1H'23中国大陆半导体设备厂商市场规模前十大公司合计超160亿元，同比增长39%，环比下降9%。 目前整体半导体市场仍处于下行周期，下游厂商纷纷调整产能及扩产进程以应对市场低谷期，中国大陆半导体设备厂商市场规模短期稍有回落，长期呈稳定增长。CINNO Research统计数据表明，1H'23中国大陆半导体设备厂商市场规模Top10营收合计约162亿元，同比增长39%，环比下降9%。 入围1H'23中国大陆半导体设备厂商市场规模Top10与2022年相同，具体来看，北方华创作为国内半导体设备商龙头企业，1H'23半导体营业收入超70亿元，远超国内其他设备厂商，稳居排名第一，中微公司排名第二，盛美上海排名第三，TOP3同2022年排名。华海清科1H'23半导体营业收入超12亿元，由2022年的排名第六前进至第四，成绩极为亮眼。 图示：1H'23中国大陆半导体设备厂商市场规模排名Top10，来源：CINNO • IC Research 注： 上述排名包含集成电路前道制造、后道封测及LED等功率器件设备商，不含光伏行业设备商 Top 1 北方华创 中国大陆的龙头半导体设备商，主营半导体装备、真空装备、电子元器件等，其半导体业务覆盖了刻蚀、沉积、清洗等主要半导体制造设备，1H'23半导体装备相关营收71.4亿元，同比增长68%，稳居中国大陆榜首位置。 Top 2 中微公司 中微公司专注于半导体刻蚀设备和沉积设备，1H'23半导体装备相关营收25.3亿元，同比增长28%。 Top 3 盛美上海 盛美上海以半导体清洗设备和先进封装湿法设备为核心，近年开始进军沉积设备，1H'23半导体装备相关营收16.1亿元，同比增长47%。 Top 4华海清科 华海清科主营化学机械抛光设备，适用于晶圆制造及先进封装的关键制程，于2022年6月上市，1H'23半导体装备相关营收12.3亿元，同比增长72%。 Top 5 拓荆科技 拓荆科技聚焦于半导体薄膜沉积设备，于2022年4月上市，1H'23半导体装备相关营收10.0亿元，同比增长92%。 Top 6长川科技 长川科技主营半导体测试设备，包括测试机、分选机、探针台等，1H'23半导体装备相关营收7.6亿元，同比下降36%。 Top 7 芯源微 芯源微主营半导体晶圆制造中的湿制程设备，包括涂胶显影、刻蚀、清洗设备等，1H'23半导体装备相关营收7.0亿元，同比增长38%。 Top 8至纯科技 至纯科技主营业务包括高纯工艺集成系统、半导体湿制程设备、光传感及光器件等，1H'23半导体装备相关业务营收4.4亿元，同比增长17%。 Top 9 华峰测控 华峰测控主营业务为半导体自动化测试系统的研发、生产和销售，产品主要用于模拟、数模混合、分立器件和功率模块等集成电路的测试，1H'23半导体装备相关业务营收3.8亿元，同比下降30%。 Top 10新益昌 新益昌主营业务为封装用固晶机、电容老化测试设备等，其在中国大陆LED固晶机领域有领先地位，1H'23半导体装备相关营收3.8亿元，同比下降23%。