原创 CINNO Research | 技术下沉至中端，国内市场Mini LED电视渗透率强劲增长

摘要：自今年三季度起，国内TV市场受到一系列因素的刺激，短期内呈现回暖状态。得益于上游产业链在背光中关键部件的降本方案落实，Mini LED背光技术下沉至中端产品，品牌商积极布局高性价比的Mini LED电视，促使国内Mini LED电视渗透率在今年前三季度快速突破10%，预计2024年全年国内Mini LED电视渗透率将达到12%。

CINNO Research 简评

1. 随着Mini LED技术的不断发展、电视市场短期内需求回升，2024年前三季度，中国市场Mini LED电视渗透率呈现快速增长态势。据CINNO Research数据显示，2024年前三季度，国内市场Mini LED电视销量渗透率突破10%，销售量同比翻4.4倍。从今年8月各省市家电“以旧换新”等补贴政策陆续落地，高性价比的中高端电视更受消费者青睐，此外，Mini LED背光成本快速下探，技术下沉至中端产品，导致终端价格下滑，综合以上因素促使国内Mini LED电视销售量呈现爆发式增长。在“国补”政策持续推动下，预计2024年全年国内Mini LED渗透率将达到12%。

2. 从国内Mini LED市场品牌销量占比排名情况来看，今年前三季度，海信、TCL、小米、创维四大品牌销量占比达到94%，其中海信及其子品牌占比排名第一，主要是今年上半年海信发布了中端机型E5N Pro、高端机型E8N、U7N、以及E8N Ultra、U8等系列旗舰机型，下半年又推出中低端机型E5N、中高端E7N等系列机型，同时子品牌VIDDA也发布了X Pro、X、X Mini系列从高端旗舰到中端档次的机型，众多新品的发布能够覆盖高中低端价位的大众市场，有利于其市场占比的提升。相比于海信的布局全面，销量占比排名第二的TCL及其子品牌今年上半年发布的9款新品主要定位在中高端市场，下半年发布的新品T6K机型作为T7K的减配降价版则是对中低端市场的补充。小米和创维专注于开发走量款的中低端机型，两者销量占比突破30%，同比增长18个百分点。而国外品牌索尼和三星在推进国内Mini LED电视的策略相对比较保守，二者的份额合计不足5%。

3. 从2024年前三季度国内Mini LED电视主流尺寸均价变动趋势来看，55”~100”主流尺寸电视面板均价同比均出现下滑，其中55”~85”电视价格同比下滑最为明显，降幅接近20%。在国内Mini LED电视各个价位段的销售中，3,000~6,000元价位段的Mini LED电视销量占比大幅增长，由于国内品牌在今年下半年发布了多款高性价比的新机型，加速了Mini LED电视的普及。此外，除1,000分区以上中高端产品增加外，显著增加了1,000分区以下，尤其是500分区以下的入门级机型，低分区数的Mini LED新技术带动背光成本下探使得电视价格下滑，以75”电视为列，500分区的Mini LED电视首发价格下滑到了5,000元左右的价格区间。

4. 从供应链的角度来看，上游产业链与下游终端厂协同发力，助推产业链降本，近年来

除了材料本身成本下降外，Mini LED背光中关键部件在降本方面取得较大的进展，以Mini LED芯片和PCB板为例：

（一）Mini LED芯片：通过提高Pitch/OD值，能够在保证亮度的同时减少Mini LED芯片数量，直接达到降本目的，目前有以下方案：①出光角增大：国内芯片厂商在LED芯片中增加DBR（Distributed Bragg Reflector，分布式布拉格反射器）结构，组合在芯片上使用Mini透镜、大角度Lens等光学设计方案。②高压芯片方案：能够提升功率，减小驱动电流，提高发光效率，从而减少LED串联颗数，简化PCB板布线设计来降本。

（二）PCB板：传统Mini LED背光中，PCB的成本占比大约在30%左右，因此该部件有较大的降本空间。针对 PCB 降本，目前产业内普遍采用的两种降本方法为：①选用价格便宜的材料，如 TV 用铝基PCB；②使用异形板实现单板利用率提升，如从整版PCB到鱼骨形再到灯条形的优化，从而节省制作费用。

5. 除了Mini LED芯片、PCB板两种关键部件上的成本降低外，在封装工艺、驱动IC、驱动方式等方面也有相应的降本方案被陆续提出。随着Mini LED电视的价格与普通LCD电视的价差逐渐减小，消费者的接受度也将会提高，但在中端Mini LED电视的降本方案中减少分区和LED芯片数量的同时也不可避免地将会对画质产生影响，因此对背光中的区域控光技术提出了更高的要求，此外，海信、TCL还通过推出画质芯片以改善画质。在国内Mini LED电视未来发展的道路上，降本和画质提升或将是上下游产业链攻克的主要难题。