原创 刚刚！中国第二大晶圆厂科创板成功过会！募资180亿！拥有MEMS-CMOS全兼容产线！

刚刚（5月17日下午），据传感器专家网从上海证券交易所获悉，全球领先的特色工艺纯晶圆代工企业华虹半导体（华虹宏力），在上交所科创板的IPO上市委会议中成功过会！

意味着华虹宏力不日将登陆中国A股市场，此前，华虹宏力已在香港证券交易所上市。

据悉，华虹宏力此次IPO拟募资180亿元，发行估值高达720亿元，仅次于此前中芯国际的532.3亿元和百济神州的221.6亿元，居科创板IPO募资金额第三位。而今年5月10日登陆科创板的晶圆代工龙头、中国大陆规模最大的MEMS晶圆代工企业中芯集成，募资总额110.72亿元。

华虹宏力此次IPO拟募集资金180亿元，募资拟用于华虹制造（无锡）项目、8 英寸厂优化升级项目、特色工艺技术创新研发项目、补充流动资金等。

华虹宏力在传感器芯片领域方面的布局，主要为CMOS图像传感器芯片代工及MEMS传感器芯片代工，在8英寸制造平台上，华虹实现MEMS器件与标准CMOS工艺及生产线的全兼容，是中国较早实现MEMS-CMOS全兼容生产能力的代工厂，已流片的产品包括图像传感器、磁力计、加速度计、压力传感器等。

在上市审议中，华虹半导体被问及的问题主要有：

请发行人代表：（1）结合主要产品各项技术量化指标、迭代趋势等，说明是否拥有较强的科技创新能力、国际领先技术并在同行业竞争中处于相对优势地位；（2）结合行业需求变化、新增产能消化等，说明收入增长的可持续性。请保荐代表人发表明确意见。

仅次于中芯国际的第二大晶圆厂

从目前全球晶圆代工企业的业务格局来看，基本上可以分为两类，第一类以台积电、三星为代表，深耕先进制程，沿着7nm、5nm、3nm的路线持续推进，特点就是研发投入高、资本支出大，每2-3年就会有一次制程突破。

大陆的中芯国际也属于这一类，只不过受美国制裁影响，短期无法向7nm以下进军，先进制程的下游一般是CPU、GPU、数据中心芯片等对芯片算力要求较高的逻辑产品。

第二类以华虹半导体、联电为代表，专注特色工艺，不过分追求芯片制程，致力于工艺平台的拓展和产品线的延伸，以提高产品性价比、可靠性和降低功耗为目标。

特点就是研发投入和资本支出相对较少，制程工艺一般在28nm以上，特色工艺的下游一般为电源管理芯片、射频芯片、物联网芯片、功率芯片等对芯片算力要求不太高的产品。

所以，虽然同属国内排名前二的晶圆代工企业，华虹半导体的业务同中芯国际还是存在较大差异的，接下来，我们从业务范围、产能、制程等方面，来认识这家国内半导体龙头企业（注：本文中华虹半导体仅指在香港的上市主体华虹半导体有限公司，不包括华虹半导体的兄弟公司上海华力集成电路制造有限公司）。

业务范围。在日常生活中，我们听说或接触最多的芯片，通常是CPU、GPU等逻辑芯片，或内存、闪存等存储芯片，然而半导体是一个庞杂的产业，从分类来看，半导体包括集成电路、分立器件、光电子器件及传感器4大类别，其中，集成电路是最大的类别，占比超过80%。

而4大类别下面又有很多细分领域，如数字集成电路、模拟集成电路、功率芯片等，这些细分领域共同支撑起了全球 5,735 亿美元的半导体市场。

▲ 半导体产品分类

华虹半导体的业务范围相当广泛，公司的晶圆代工业务包括五大平台：功率器件、嵌入式非易失性存储器，模拟与电源管理、逻辑与射频及独立式非易失性存储器。

可以说，除了使用先进制程的CPU、GPU等数字芯片外，公司业务基本涵盖了半导体的方方面面。从收入占比看，功率器件与嵌入式非易失性存储器是公司的核心产品，合计占比约62%。

功率器件这个概念在资本市场一直非常火，它们主要使用在电力设备中，用于控制电路中的电流、电压、频率及功率等，下游则主要是交通工具（汽车、高铁）、新能源设备（光伏、风电）、通信设备（手机、基站）等，华虹半导体的功率器件产品是其一大特色，实力很强，功率器件代工规模在全球晶圆厂排名第一。

嵌入式非易失性存储器主要包括MCU和智能卡芯片两大类别，MCU俗称单片机是一个微型计算机，主要应用于汽车、工业和消费电子，这两年由于新能源汽车的拉动，MCU市场规模持续增长。智能卡芯片则是公司从成立至今的核心产品，主要包括SIM卡、身份证、银行卡等芯片， 目前公司是全球最大的智能卡芯片代工企业。

除功率器件与嵌入式非易失性存储器外，公司比较核心的产品还有模拟芯片、电源管理芯片、图像传感器、NOR Flash等，合计占比越38%。

▲ 华虹半导体的业务范围及工艺平台

华虹宏力简介

华虹宏力成立于2005年1月，公司注册地位于香港中环夏悫道 12 号美国银行中心 2212 室，主要生产经营地位于中国上海张江高科技园区哈雷路 288 号。

华宏力是全球领先的特色工艺晶圆代工企业，也是行业内特色工艺平台 覆盖最全面的晶圆代工企业。

公司立足于先进“特色 IC+功率器件”的战略目标，以拓展特色工艺技术为基础，提供包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。

（华虹宏力按照工艺平台分类的主营业务收入构成）

公司主要向客户提供 8 英寸及 12 英寸晶圆的特色工艺代工服务，在不同工艺平台上，按照客户需求为其制造多种类的半导体产品；同时为客户提供包括 IP 设计、测试等配套服务。

根据 TrendForce 的公布数据，在嵌入式非易失性存储器领域，华虹宏力是全球最大的智能卡 IC 制造代工企业以及国内最大的 MCU 制造代工企业；在功率器件领域，华虹宏力是全球产能排名第一的功率器件晶圆代工企业，也是唯一一家同时具备 8 英寸以及 12 英寸功率器件代工能力的企业。

华虹宏力目前有三座 8 英寸晶圆厂和一座 12 英寸晶圆厂。根据 IC Insights 发布 的 2021 年度全球晶圆代工企业的营业收入排名数据，华虹半导体位居第六位，也是中国大陆最大的专注特色工艺的晶圆代工企业。截至 2022 年末，上述生产基地的产能合计达到 32.4 万片/月（约当 8 英寸），总产能位居中国大陆第二位。

（公司发展历程）

除华虹宏力外，行业内主要企业有台积电、格罗方德、联华电子、中芯国际、世界先进、高塔半导体、晶合集成、英飞凌、德州仪器、华润微。

华虹宏力主要财务数据

报告期（2020年、2021年、2022年），华虹宏力营业收入分别为67.37亿元、106.30亿元、167.86亿元，归母净利润分别为5.05亿元、16.60亿元、30.09亿元。

报告期各期，华虹宏力主营业务毛利率分别为17.60%、27.59%和 35.59%，呈上升趋势。研发费用分别为 73,930.73 万元、51,642.14 万元和 107,667.18 万元，占各年营业收入的比例分别为 10.97%、4.86%和 6.41%。

华虹宏力实际控制人

华虹宏力直接控股股东华虹国际实际直接持有公司 347,605,650 股股份，占公司股份总数的 26.60%。华虹集团直接持有华虹国际 100%的股份，是公司间接控股股东。上海市国资委直接持有华虹集团 51.59%的股权， 是公司的实际控制人。

（公司股权结构）

华虹宏力目前共有董事 8 名，其中执行董事 2 名，非执行董事 3 名，独立非执行董事 3 名。

张素心1964 年出生，今年59岁，目前任华虹宏力董事会主席兼执行董事；华虹国际董事长、首席执行官兼总裁；华虹集团党委书记、董事长。

（张素心简历）

唐均君1964 年出生，今年59岁，目前任上海华虹宏力及华虹无锡党委书记、总裁，华虹宏力执行董事兼总裁。

（唐均君简历）

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