原创 电气化与智能化驱动汽车电子大发展

　汽车电子市场稳健增长，未来容量还将扩大。

　　汽车电子市场在汽车保有量提升、电子器件成本占比提升、电气化普及率提升等因素作用下，市场规模稳健增长。到2016年，全球市场规模将达到2348亿美元，我国市场规模将达到6700亿人民币。就目前的市场格局来看，欧美与日本厂商占据核心地位。随着汽车产业的高度电气化、全面智能化发展，汽车电子迎来新生驱动力，我国企业有望借此实现弯道超车。

　　新能源汽车的运行核心为电驱动，所以其能源与动力系统、传动系统、控制系统等方面，电气化程度较传统汽车有跨越式提升。在新能源汽车(混动、插电混动、纯电动)快速渗透的背景下，电气化提升将长期利好汽车电子行业。

　　消费电子产品的智能化概念向其他领域广泛扩散是确定性趋势。谷歌、苹果、特斯拉相继推出汽车智能化系统，传统汽车厂商宝马、奥迪、沃尔沃也着力推广智能化中控。我们认为汽车会成为下一个智能化终端，在另一维度上将为电子产业带来又一次机遇。

　　在电气化、智能化的发展路径中，我国企业将在优势点取得突破，实现汽车电子行业的弯道超车。我们主要从器件的角度来进行推荐(汽车电子系统部分请见长江证券汽车行业的专题报告)：1)薄膜电容、超级电容是汽车电气化核心部件，到2020年预计市场规模将达到200亿人民币。我国相关企业基础扎实，蓄力突破国际供应链；2)新能源汽车电气结构的改变使得汽车连接器件使用比例提高，包括传统汽车的需求，未来我国汽车连接器件市场将取得长足发展，预计到2020年容量达到100亿人民币；3)LED车灯较传统车灯优势明显，是近年来汽车大厂着力推广的关键创新点，未来实现智能化车灯也是确定性趋势。受益于LED产业中心逐渐向大陆转移的良好格局，我国企业有望在LED车灯领域取得斩获。