电动卷帘门

季度是利润增长的最高峰。根据周期性行业利润增速滞后于需求增速的特点，我们判断1 季度可能是建材行业本轮周期中利润增速最快
的一个季度。从大板块而言，玻璃行业整体的利润增速会超过伸缩门维修，就电动卷帘门维修 行业中的区域而言，华南区域的利润增速将会超过其他区域。因此这是我们选择短期业绩超预期的方向之一。同时我们还要警惕，周期尾部的特征已经出现，即产品价格上涨的幅度明显小于成本上涨的幅度，
具体表现为伸缩门维修产品价格涨幅弱于煤炭，玻璃产品价格下跌而重油和纯碱价格上涨。

　　政策将可能是板块波动的刺激因素。在盈利能力已达高峰的时候，要继续增长的故事是比较困难的，因此政策刺激将为市场营造更多的想
象空间。从政策的可持续性、可执行性和推出时间点来看，我们判断建筑节能对市场的刺激将会强于建材下乡和落后产能淘汰。

　　维持伸缩门维修ak4_8hi 行业整体“中性”的投资评级。从谨慎性的原则考虑，我们不建议在业绩高峰时，增加行业在投资组合中的配置比例，因为就像我们
无法在周期谷底预测行业景气时公司利润增长的幅度一样，我们也无法预测未来建材行业利润率下降对业绩的影响幅度，而且这一次的周期下
行可能是以缓慢的方式进行，就给未来两年内公司的业绩预测带来了更大的不确定性。我们仍然长期看好伸缩门维修节能建筑领域成长性最为确定的LOWE玻璃领域。对于南玻A 需要考虑的就是浮法玻璃可能带来的利润波动对股价的影响。