原创 关于全球投资公司大举进攻半导体芯片的4个猜想

今年以来，全球私人股本公司似乎迎来了发展的黄金年代，德州太平洋集团、黑石、凯雷、KKR等业界巨头纷纷大肆筹资成立新的投资基金。权威机构提供的数据显示，私人股本公司今年迄今为止已宣布的投资额已达2720亿美元，仅在亚洲地区，私人股本基金与风险投资基金今年上半年的投资额就高达252亿美元，比去年同期激增285%。

私人投资公司近来在半导体芯片领域出手频频：

去年12月，安捷伦将其半导体事业部出售给两家跨国投资企业KKR和SilverLakePartners，总计售价26.6亿美元。

今年3月，德州仪器宣布，该公司以30亿美元向 私人证券投资公司Bain Capital, LLC 旗下子公司出售其传感器和控制器部门 (Sensors & Controls)，成交价为现金。

8月4日，Kohlberg Kravis Roberts (KKR), Silver Lake Partners及 AlpInvest Partners NV (统称 ”国际财团 )以104亿美元收购飞利浦半导体事业部门 。

9月16日，飞思卡尔宣布以176亿美元的价格出.售给由黑石集团为主的私人投资集团。

私人投资公司近来为什么会青睐半导体芯片公司？一般私人投资公司惯常的并购手法是：

1.以购买股份的形式，经过引进业内专家等手法进行重新改造以后，增加他们购得公司的利润率，再转手将之以更高价格卖出去；

2.通过低买高卖的手法，低价买入某些暂时不被投资者看好的公司。他们仅仅通过简单的持有，等待其数年之后价值翻番；

3.将购得的公司进行拆分。某些转移公司核心业务的出售不但可以作为资金来源，也可以使公司业务更加集中；

4.运用杠杆收购。一家企业如果叫价1亿美元卖给私人股权公司，公司可以自己拿出1千万，剩下的9千万靠借贷得来。一旦企业升值，私人股权公司还清债务之后也可以赚取较高利润，但是风险也往往更高。

从中我们可以看出，私人投资公司并购的目的就是为了追求更高的利润，基于这样的判断，我们不妨做如下猜想：

1、私人投资由传统领域进军高科技产业，说明半导体芯片产业未来必然有很高的利润潜力，但他们选择的公司，大都是在该领域活的比较艰难的公司，新东家进驻以后，这些公司的经营会改善吗？改善了后他们是否还会被出售？

2、半导体并购近来有加剧趋势，这样是否会引发更大规模的收购狂潮？下个收购对象会是谁？

3、黑石集团的董事长今年2月表示，黑石集团将进军亚洲地区，这样，是否下一轮的收购在亚洲展开？会是哪家公司？

4、一般私人投资公司都有雄厚的资金实力，他们的进入是否会改变半导体新技术的投资和发展？是否催生和加速新兴技术的应用？

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