原创何小鹏预言快速应验：车企淘汰赛揭幕？

 2024-2-23 16:36  470 1 1 分类: 汽车电子文集: 华尔街科技眼

文/侯煜

编辑/cc

小鹏汽车创始人何小鹏在节后上班首日发布内部信，称“2024年是中国汽车品牌进入‘血海’竞争的第一年，也就是淘汰赛的第一年”。作为中国造车新势力的主要人物之一，何小鹏的预言不可谓不精准。

春节假期刚过，汽车圈就传来重磅新闻：2月18日，高合汽车宣布停产6个月。

与1月的“辟谣”不同，高合方面回应媒体称：确有其事。公司正采取高管降薪、缓发工资等措施，应对内外部的挑战。

无独有偶，2月19日，网传小米汽车即将进行裁员。据小米员工透露，小米汽车将在2月底大规模裁员，赔偿标准为N+1，裁员原因则是缓解资金压力。

图：高合汽车创始人丁磊

近年来，虽然造车新势力的日子并不好过，但新能源汽车市场渗透率却是大幅提升。数据显示，2023年中国新能源汽车销量达到了949.5万辆，同比增长37.9%，市占率31.6%。

为了进一步促进新能源汽车消费，国家也决定将新能源汽车补贴延续至2025年12月31日。

一面是不断扩大的市场空间，一面却是日益加大的竞争压力。2024年的新能源汽车的血海中，又有多少幸运儿能存活下来？

车企烧钱无止境：融资难、造车效率差

实际上，造车新势力的生存压力一直不容小觑。新能源车企的2023年，其实并不好过。2023年10月，威马汽车申请破产重组，公司欠下400亿元债务，创始人沈晖跑路，约10万车主无法享受售后服务。另外，天际、爱驰等品牌，均已停工停产，只差宣布破产。那么，新势力头部品牌的日子过得怎样？

以蔚来、理想和小鹏汽车三巨头的2023年第三季度财报为参考，只有理想汽车以346.8亿元营收，28.13亿元净利润实现盈利；蔚来营收190.7亿元，净利润-46.29亿元；小鹏汽车营收85.3亿元，净利润-38.87亿元，毛利率更是低至-2.67%。也就是说，蔚来和小鹏还需要烧钱提升产量和毛利率，才有可能赚到钱。虽然目前造车的门槛很低，但没有技术积累、供应链资源的新车企，首先需要用一块“大饼”来吸引投资人，拿到首轮融资后还需要N轮甚至上市，才能够获得足够完成汽车设计、制造、营销等多个环节的资金，实现交付。要想完成这个过程，需要持续的资金支持。具体到数字，截至2023年，第一梯队的蔚来、理想和小鹏均获得了累计超100亿美元的融资；而曾经与上述三家并列的威马汽车，在获得超350亿元的12轮融资后，依然走向了破产重组，足以说明造车有多么烧钱。造车并非一锤子买卖。有了威马等品牌的前车之鉴，消费者购买新能源汽车也势必更加谨慎，这就对车企的持续融资能力提出了要求。目前，新兴车企大多通过投资人、地方资本和IPO三种方式进行融资，但这几条路已经越来越窄。正如何小鹏所说，中国汽车品牌已经进入“血竞”时期，投资人面对新品牌更加谨慎，并且通常会签署保底协议，几年内汽车未上市实控人就得回购。至于地方资本，在江苏赛麟汽车“爆雷”之后几乎已经不太可能获得了。“A轮看产品，B轮看商业模式，C轮看效率”，这句话适用于所有初创企业，包括车企。新势力车企在造车过程中面临的问题，正是出在这三个方面。比如，威马的失误在于商业模式，采用了自建工厂而不是代工，融资能力、销售利润无法支撑自建工厂；高合汽车的折戟则源于错误的产品定位，最高售价超过80万的大型SUV，对于中国家庭来说着实贵了。所以，此前彭博社就有报道，沙特阿拉伯主权财富基金在2023年11月试图向华人运通集团投资至少2.5亿美元。同时，沙特阿拉伯公共投资基金可能会以30亿美元的估值收购华人运通，并且这一收购协议将最早在2023年内达成。不过，进入2024年，上述收购尚未有进一步进展公布。还有李一男的自游家，首款车型自游家NV曾因效率问题迟迟拿不到生产资质，目前其新闻还停留在与奇瑞合作终止、重启大乘汽车生产的阶段，距离该车型发布已有一年多，上市时间仍无法确定。

作为后来者的小米汽车在定价方面也备受指摘。小米公司创始人雷军在发布会上不断强调：“所以说不要喊9万9了，不可能的！”也不难看出他的纠结。卖40万，可能无法撼动理想和传统品牌同价位车型的市场；价格太低，小米汽车赔钱赚吆喝。结合这几天小米汽车的裁员动作来看，小米在汽车领域很难通过性价比战略来复制手机的成功。

最新数据显示，比亚迪以超20万台高居2024年1月新能源汽车销量第一；吉利及旗下品牌销量为6.4万台，位居第二；第三名则为长安汽车，约5.1万台。新势力方面，理想、蔚来、零跑、小鹏等头部车企均出现环比下滑，幅度达到30%。其中，理想交付3.1万辆，小鹏仅为8250辆。对于新兴车企来说，2024年可谓“凛冬将至”。

淘汰赛开启：蔚来求稳、小鹏出海、理想狂开店

前有资金压力，后有传统车企的阻击，新势力车企如何在2024年活下去？来看看头部三巨头“蔚小理”怎么做。蔚来是新势力车企中融资最多的，也是最缺钱的，这与李斌重研发的理念有关。去年获得阿布扎比融资后资金压力得到缓解，现金储备升至452亿元，最终实现2023全年交付16万辆车、同比增长30.7%的成绩。在剥离非核心业务、裁员之后，蔚来2024年烧钱的部分集中在研发、开店和建设换电站。其中，自研技术带来了些许的毛利率上升，去年第三季度提升至11%，但与理想相比仍有较大差距。李斌认为研发的投入对于蔚来是不可或缺的，所以预计2024年单季度研发投入仍将保持在30亿元的高位。但显然，452亿元对于“既要、又要、还要”的李斌来说只够烧几个月的，蔚来还是要卖出更多的车、找到更多投资才能将这种模式持续下去，恐怕还要渡过一段艰难的时期。作为新势力车企中唯一赚钱的理想，最近开启了狂开店模式。理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军表示：“今年底的目标是开到800家，平均一天新开一家店。”狂开店的背后，显然是有销量支撑，数据显示，理想汽车2023全年交付量37.6万辆，同比增长182.2%。其整车毛利率更是达到了22%。理想狂开店的目的是加速下沉。在将平均交付周期缩短至不到7天后，理想汽车店开得越多，就越有机会抓住销售的黄金周期，提升销量。不过，理想的未来并不是绝对的安逸。首先，理想专注30万元至50万元的豪华家庭车市场，该细分市场饱和度较高，增程发动机技术落后但注重软装的设计理念多为迎合家庭用户，但很难延伸至其他市场。其次，理想此前推出的车型均为增程型，今年将推出4款纯电车型，市场反应还有待观察。

当然，不可否认的是理想汽车通过相对垂直的定位、增程设计在新能源领域已经占得了先机，现在知名度也逐渐走高，加之较高的毛利率，不出现重大失误应该不会在车企淘汰赛中率先落败。最后是小鹏汽车。作为新势力三巨头中销量最少、毛利率最低的车企，何小鹏危机感自然最强。2024年初，小鹏汽车完成了一系列架构和人事调整，此前裁员幅度也达到30%，实现了瘦身。面对接下来的“血战”，小鹏汽车选择押宝三大战略：自研、扩大车型阵容和海外市场。何小鹏表示，将投入同比超过40%的研发预算，研发方向是“以智驶为核心的AI技术”，增强小鹏汽车的核心竞争力，这点与蔚来不谋而合。产品阵容方面，小鹏汽车计划未来3年发布30款车型，涉及15万元经济车型、30万元大尺寸SUV等，通过丰富的产品阵容吸引更多不同层次的消费者。另外，小鹏深知国内市场趋于饱和，2024年要更积极地开辟海外市场。目前，小鹏汽车已经进入荷兰、丹麦、瑞典等欧洲国家市场，今年放眼于欧洲其他国家、中东、拉美和大洋洲市场，寻求销量的进一步提升。据中汽协会数据显示，2024年中国汽车出口44.3万辆，同比增长超过40%。其中新能源汽车为10.1万辆，同比增长21.7%。对于中国车企尤其是新势力来说，加速出海也是寻求增长的必由之路。