原创 华为为什么不上市？华为上市日程表

      “华为为什么不上市？”这个在IT界比较热门的话题，很多分析家都琢磨不明白，特别是在04年的时候，当业界一致作出华为会在当年上市的判断的时候，华为又一次让这些观察家们失望了。

        华为为什么不上市？我倒想问：华为为什么要上市？

        首先，我们要明确上市是为了什么，为什么要上市？上市似乎在当前社会，已经成为了判断一个企业是否成功的不可或缺的标准，很多企业都争着吵着要上市。但是上市一定好吗，每个企业是否真的到了非上市不可的地步，很多人似乎都没有思考这些本质问题，跟着别人一起起哄，“我们公司马上就要要上市了，好啊”，可能很多人根本没搞清楚上市是怎么回事，企业要上市是为了什么。

        其实，上市是为了融资，当一个企业要想发展壮大，而自身的财务状况又不足以应付这种壮大的资金需求时，企业就可以寻求其他的资金来源，来帮助企业发展。股市便是这样一个提供资金的渠道，企业通过让出一部分股权给股民，吸引外部资金进入，这样企业就有钱周转了。但是股市有没有坏处呢，答案是肯定的。主要在于以下几点：

        一，丧失了决策的自由度。

        企业一旦上市了就必须受到股东的监督，这样在做一项决策的时候，必须不得不考虑股东的利益。没有哪一个股东投资是不想赚钱的，然而绝大多数股东尤其是小股东都是缺乏耐性的，当投资的一家公司连续几年不能盈利，这些股东不会管你的市场是否在逐渐扩大或者品牌效应是否越来越深入人心，他们都会想方设法要你去做一些肯定会挣钱的项目，而放弃那些原有的在他们看来无意义的扩张投资。否则他们就会抽掉资金。

        每个企业在一开始都是要先多投入，少回报的，经过一个成本投资周期以后，才能看见利润慢慢滚入你的钱袋。在IT业更是这样，很多一开始甚至就没有回报，只有投入。张朝阳2000年左右曾经作客千年论坛，当时internet在中国还不是那么普及，他当时有一句话让我印象很深刻，有个提问者问他，你做搜狐这么久，做得这么大了，每年都投入这么多钱，但是却不见盈利，请问支持你做网络的理念是什么呢？张回答：“网络经营的是一种未来”。非常经典的话，后来搜狐在美国上市，市价一路攀高，这位麻省理工的高材生，当年携带着几百万的风险投资，来到中国创立搜狐并成为中国四大门户网站，终于成就了自己的梦想，然而上市之后，华尔街的那帮炒家们再没有兴趣跟他一起期待更远的未来，为了盈利，可能张当时自己也开始满足了，受到股东的压力，搜狐开始转做短信和彩铃等能够盈利的服务，不再把主要精力放在网络技术和网络市场的开发上，这让后来的腾讯和百度有机可乘，中国的即时通讯市场和搜索市场的霸主地位被二者占据，其实在早期的时候，以搜狐的实力和影响，完全可以在这两个领域有所作为，但是受到股东盈利需求的压力，张朝阳已没有机会去没有发展这些，以致于张朝阳现在开始后悔不该在几年前去美国上市了，但是现在为时已晚，搜狐的影响力正在慢慢减弱，这是事实，甚至还有一些媒体评论搜狐已经掉出了几大门户网站的行列。

        再来看华为，作为网络设备生产供应商，提供网络技术服务，虽不象单纯做网络内容那样，是否有收益要看未来网站的影响力，但是华为在占领某一市场的时候，同样要在前期投入很多做准备工作，尤其是华为正处于全球扩张的阶段，在海外遇到的艰难险阻比国内多得多，今天华为的全球范围内的全面丰收，与之前大量的铺垫投入是分不开的。例如华为在十年前就派人驻扎非洲开拓市场，今天才终于取得非洲第一大网络设备供应商的地位。如果华为上市，做大计划就需要股东们审批，是否需要去非洲发展市场，到底能不能给股东带来利润，估计光讨论这些就要花不少时间，等股东们都通过了，可能最佳的商机也错过了，华为能不能发展到现在这么大，都是一个未知数了。

        而不上市，就不会有这些担心和烦恼，不会在每个财年要到的时候发愁怎么样拿出一份满意的报表跟股东解释，就可以放开手去做，该收购的就去收购，该合并的就去合并，该开发的就去开发，不用看股东的脸色。

        二，耗费很多精力去应付股市的变化

         如果形容股市用变化万千这个词，是一点儿也不为过，投身股市的人形形色色，有想支持实业的，赚稳当钱的，也有投机家，在你有上升趋势的时候，对你推波助澜，看你涨得不能再涨的时候，抽掉所有资金，让你的股价一落千丈，还有留神你的竞争对手或者一些大财团，乘你不注意的时候，慢慢吸入你的股份，当时机成熟时，提着一份收购意向书敲开你的办公室大门，或者有些恶意竞争者，购买大量公司的股票后，然后大量抛售，造成市值下跌…，总之要上市就要耗费精力应付这些，必须得时时提防，如果不小心的话，可能会被股市拖垮。

        华为作为一家依靠高科技自主创新发展起来的公司，决定其发展的根本还是它的技术，如果技术落后，再好的融资手段也不能让其发展，甚至会造成灭亡，在高科技领域，企业要想生存和发展就必须在技术上领先对手，所以华为的主要精力应该放在研发上，华为也确实这么做的，这也就是为什么任正非每年将收入的10%投入研发的原因，去股市驰骋并不是高科技公司的本色，金融运作只是辅助的行为，在资金需求不是那么强烈时没必要去急着上市。

             华为如何解决资金问题呢？

        那么，有人要问了华为不上市的话，它真的能够保证资金周转一直不出现问题吗，当它出现资金短缺的时候怎么办？

        我可以告诉你华为肯定也会有资金周转出现问题的时候，但华为是有融资措施的，那就是很多人都知道的内部员工持股计划，每过一段时间华为就会为一些老员工配股，通常是给在华为已经工作了几年的老员工，这是因为这部分员工在华为已经工作了几年，对公司的忠诚度已经经过了一段时间的考验，再者，几年的奋斗也让他们攒足了购买股份的资本，购买的这些股份年终是有分红的，而随着华为业绩的不断上升，分红也越来越多，在华为待得越久，吃得分红也能够使你成为富翁了。而且这种内部股是不能带出公司的，如果持股员工想要离开公司，公司会将股份收回。华为的这种融资方式就像是父母向子女借钱，利息照付，并且把一部分资产给子女作抵押。这种融资方式无疑是互惠的，深受华为员工欢迎，绝大部分员工都非常乐意拥有公司的内部股份，公司也可以在资金周转出现问题时获得资金支持，而华为的股份也没有外流。

        由上可知，华为现在没有上市完全是理由的。

        那么华为日后会不会上市呢？

        华为日后会不会上市，我认为在华为认为自己有需要去股市融资的时候，也许它就会上市，但是短期内肯定不会，至少是2010年以后。

By  vip18