原创紫光，加油！中国半导体，加油！

 2021-12-18 21:28  3500 28 10 分类: 管理文集: 产业观察

紫光集团作为中国本土近十年崛起的高科技集团，其经营和发展受到受到了国内社会各界广泛的关注，也是媒体和科技界关注的焦点。

尤其是2020年年底陷入债务危机，更是成为了焦点的中心，而处于漩涡中心的债务重组，给人带来的是国人的失望和遗憾。

简单的回顾一下紫光集团2021年重组过程的重大事项：

2021年7月9日，债权人以紫光集团不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力，申请对紫光集团开展破产重整。7月16日，北京市第一中级人民法院依法裁定受理紫光集团破产重整并指定紫光集团清算组担任紫光集团管理人。

2021年10月18日，在北京市一中院的主持下，紫光集团等七家企业实质合并重整案第一次债权人会议，披露共计7家意向投资人报名参与战略投资。

2021年11月初确切的消息显示，智路资本和建广资产联合体与阿里巴巴和浙江省国资组成的联合体入围下一轮竞标，即最终竞标，这意味着将只有一家接盘方最终胜出。

12月10日晚，上市公司紫光国微的公告透露了其间接控股股东紫光集团的破产重整进展。公告称，确定北京智路资本、北京建广资本作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。当晚紫光股份、学大教育等也发布了这一公告。

所有的人都认为大局已定，万事大吉之时，情形急转日下：

12月15日，紫光集团股东北京健坤投资集团（持股49%，以下简称健坤集团）和实控个人赵伟国对重整方案提出质疑。健坤集团在一份名为《谁的紫光》的声明中表示，紫光集团重整引进战投事宜涉嫌734.19亿国有资产流失，并且不满紫光集团管理人全面接管后的处理程序，已通过邮局向中纪委、国务院办公厅纪检组、财政部纪检组、教育部纪检组进行实名举报。对此，12月16日晚间，紫光集团发布了《紫光集团有限公司管理人严正声明》进行回应，声明表示：“就健坤集团和赵伟国个人散布不实信息，企图干扰并影响紫光集团司法重整工作进程，管理人坚决反对，并将采取措施依法追究相关个人和单位法律责任。”

重组过程一波三折，前几天各种媒体发布的“重磅“”尘埃落定”现在看来都是“不好意思，草率了。”

2021年10月29日，我简单的分析了阿里和智路建广双方的入围优劣，个人主观上认为私募智路建广胜出，H3C和部分ICT的从业者认为不可思议，阿里在这里确实是神一般的存在，圣殿。

阿里的优势是有钱，名气大，但是对于紫光集团的重资产经营完全不在行，阿里的资产最重的就是阿里云的服务器，其擅长公有云，零售和物流都跟半导体业务关联度极低，阿里同紫光唯一比较感冒的是紫光股份的新华三和紫光云，新华三的ICT设备研发制造，私有云业务可以很好的同阿里云契合，形成协同效应，那样阿里云如虎添翼，可以更有效的对付华为云和天翼云，私有云和公有云都取得绝对的优势。阿里的AI芯片，服务器芯片跟紫光展锐的通信芯片，紫光国微的FPGA，紫光联盛的智能卡芯片都没有什么关联，基本上没有协同效应；而紫光集团的核心资产长江存储，是阿里完全未知的行业，完全的重资产，长周期，低产出的业务，阿里的轻资产，高回报，高利润的电商业、本地生活和娱乐完全不是一个道上的。

紫光集团管理人团队是来自工信部，北京国资委的专业人士；长江存储，紫光系各级企业都是卧虎藏龙，都很容易推断真正要整合半导体业务需要什么样的投资方，虽然中国国内没有三星，镁光，海力士，TI,英特尔，台积电这样的半导体制造龙头，但是阿里来做这个重组业务的事情确实有点勉为其难。

智路建广的优势在于其团队都是国内外顶尖的高管，包括奇梦达的高层，十年内曾经整合过规模较大的半导体制造业务，包括NXP标准业务，最近的日月光工厂，当然也包括同高通组建的瓴盛科技，直接动了紫光展锐的奶酪，2017年5月31日，赵伟国还炮轰了高通的孟璞，也对建广资产的李滨产生了不满。经过4年的实践证明，以楚庆为领导团队的紫光展锐在市场上完胜对手，目前展锐是国内仅次于海思的IC设计企业，已经进入了5G的第一梯队，而瓴盛的业务在紫光展锐面前不值一提，没有可比性。紫光展锐的研发和销售确实给赵董事长长了威风，也是国人的骄傲。当然在商言商，赵董事长和李滨先生也不会因为历史恩怨去阻碍紫光集团重组事宜。

智路建广的劣势是私募资本，并不一定是打造百年基业的实体企业，之前转卖NXP给闻泰科技就是一个例子，不利于半导体类似业务长期稳健发展。虽然美国也有不错的私募基金管理高科技企业，但是主流还是实体企业会更有优势。同样，智路建广只重组过100亿左右规模的单体业务，对于千亿级的集团业务也是没有经验，但是比较阿里为零的经验，完全是绝对优势取胜。

显然，从结局来看，紫光集团的管理人选择了智路建广，也符合分析的结果。赵伟国董事长和北京健坤集团有限公司作为小数方股东对于债务重组的结果表示了不满，其采取了一个极为激进的方式，直接向媒体爆料和向上级行政主管部门，纪检部门检举，让整个事件完全出人意料。2009年，当时紫光集团的小股东旺达集团董事长钟栗铎向媒体披露紫光集团重组的乱象，也是提出的抗议向法院披露国有资产流失，当时的紫光集团新总裁就是赵伟国董事长，当时的紫光集团资产和影响力同今日无法比拟，只是时至今日，还是在重复当年的情形，令人感到非常的遗憾。

紫光集团从2009年引进赵伟国和北京健坤，经历了十年的快速扩张之路，同大多数中国的快速扩张的企业一样，比如海航集团，方正集团，紫光集团并没有很好的做好兼并和重组，最终陷入了债务危机，确实给中国的半导体从业者带来新的思考。

联想集团今年也被媒体爆料，当年在半导体业务选择上有失偏颇，并且将倪光南院士扫地出门，结果被很多国人所不能理解，导致企业形象受到巨大损害。

中芯国际的蒋尚义和梁孟松也在今年陷入人事地震的风波，也是让科技界感到胆颤心惊，中芯可是中国芯片制造的全村希望，也会给投资人，股东和上下游带来不太好的影响。

作为中国人，或者说基层的公民，我衷心的希望中国的高科技业务可以健康，稳定和快速的成长，但是在国家利益，企业利益，小集团利益或者个人利益的取舍中，是非常微妙的。紫光集团的业务来自世界级的对手：三星，海力士；英特尔，AMD；高通和思科等，而今集团内部陷入了利益的纷争，又如何能担当起中国半导体复兴的大业呢？真正的中国人是不会想吃瓜看笑话的，而是美国，韩国和日本等国在给中国的半导体发展挖坑，埋地雷，等着中国企业去踩，最终关门大吉。大多数中国人都期望紫光集团可以尽快解决好集团公司股东之间的纷争，完成业务的重组和发展，给中国的高科技提供最好的的答卷：

世界级的存储芯片，世界级的5G通信芯片，世界级的FPGA，世界级的云产业和ICT产业。

黄沙百战穿金甲，不破楼兰终不还。

紫光，加油！中国半导体，加油！