原创 没想到东软载波的最大竞争对手竟然是华为！

青岛东软载波科技股份有限公司，股票代码：300183 ，2011年2月上市。

公司简介：公司以低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务为主营业务，专注于为国家智能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案，并致力于低压电力线载波通信技术应用领域的拓展。公司主要产品为载波通信芯片、智能集中器等低压电力载波通信产品。其中载波通信芯片集成于载波电能表或者采集器中，用于自动抄读电能量数据，是电网公司用电信息采集系统的核心部件。

公司经营范围：计算机软件开发机配套技术服务。集成电路设计及销售；计算机配件维修。批发、零售、代购、代销：计算机，软件，办公设备；经营本企业进出口业务和本企业所需机械设备、零配件、原辅材料的进出口业务，（国家限定公司经营火禁止进出口商品除外）；经营本企业进料加工和“三来一补”业务。三来一补指来料加工、来样加工、来件装配和补偿贸易.补偿贸易是指赊账买人家的机器设备，通过加工生产销售产品赚的钱再去偿还债务的一种贸易形式。

公司业绩：下面看下公司近六年来的财物报表情况如下所示。从公司财报来看，业绩马马虎虎。

商业形态

公司虽然是为智能表公司提供载波通信芯片和集中器等原件，但是因为智能表的采购是由电网公司采购，因此行业的发展与电网公司政策制定、标准推出有较大关系，此外，由于电网公司通常会对芯片进行选择，因此电网公司的偏好也会对行业的竞争格局产生较大影响。

风险分析

1、行业依赖风险，公司的客户虽然是国内智能表设备商，但是最终的需求还是来自国家电网的偏好和需求，国家如果标准一时还不确定或者大规模推广非载波方式进行用电信息采集将会严重影响公司的快速成长。

2、经营风险：（1）芯片外协加工生产的风险，公司利用上海海尔的芯片设计技术优势以及其在台积电的大客户优势地位，保证芯片可以被顺利设计及量产；如果双方撕破脸，则会面临着芯片的产能无法保证后果（2）市场竞争加剧及主要产品平均单价下降的风险，更强的市场竞争常常伴随着更低的市场价格，但是公司可以通过采用先进工艺来降低成本的方式与对手进行价格竞争。（3）低压电力线载波通信技术，这项技术综合了微电子、通信、芯片开发、嵌入式软件开发、计算机应用软件开发、故障诊断等多项技术，能否保证技术持续进步，不断满足客户需求将是决定公司竞争力的重要因素。技术方面的领先面临风险；（4）核心技术人员不足或者流失的风险；公司规模扩大，对人才需求加大，导致人才风险加剧，同时竞争加剧，人才流失风险增大；（5) 产品销售存在季节性风险，这就意味着公司每个季度销售额会发生波动，公司需要做好相应的库存管理、现金流管理、生产管理等准备，通常呈现的季节性规律是下半年的业绩要优于上半年（6）公司客户区域集中风险，华东地区销售额一度超过50%；

3、募集资金投向风险，包括（1）募集资金投资市场风险，（2）固定资产折旧增加的风险 （3）本次发行后净资产收益率下降的风险；

4、管理风险，（1）控制权变动的风险，公司前三大个人股东占股超过70%；（2）规模扩张带来的管理风险

5、税收优惠政策变化的风险

结论

上述介绍的这五大风险中，最大的风险来自于行业依赖的风险，也就是对低电压载波通信技术的依赖。

在公司的2017年6月8日投资者关系活动记录表公告中提到2017年是国网新标准和新产品的应用年，国网正在讨论用新的标准来代替第一轮大面积采用的窄带载波通信方式。目前标准仍在不断地完善过程中，另一方面，就在2017年7月21号，华为联合u-Blox等厂商在葡萄牙率先推出基于NB-IoT的智能电表，年底就能部署完毕，如果这项技术顺利实施，对于东软载波而言将会是灾难性的。而国网将来如果采用NB-IoT技术的智能电表，这对于公司而言将造成致命的冲击。这就意味着公司原来所积累的低压载波通信技术壁垒将会被华为用新的技术所攻破。公司载波通信产品业务收入占总收入超过80%，NB-IoT技术很有可能会对公司的主营业务产生致命打击。

东软载波的核心技术低压载波通信技术，其原理是以电力线为信息传输媒介，信号经过载波调制技术， 实现在电网各个节点之间进行数据传输的一种通信 方式和技术。而NB-IoT技术是IoT领域一个新兴的技术，支持低功耗设备在广域网的蜂窝数据连接，只消耗大约180KHz的带宽，可直接部署于GSM网络、UMTS网络或LTE网络，以降低部署成本、实现平滑升级。做个比喻可以认为电力载波通信技术相当于就是固定电话技术，而NB-IoT则实现了移动通信技术，这就是这两者技术的区别。

所以没有想到东软载波最后真正的竞争对手竟然是华为。

如果一个企业是因为一代技术而存在的，那就将随着技术的更新而倒下。而唯有不断更新技术甚至敢于革掉自己的技术不断满足客户需求的企业才能立于不败之地。