（报告出品方：浙商证券）
截至 2023 年 6 月，中国已 经同 152 个国家和 32 个国际组织签署共建“一带一路”合作文件累计达到 200 余份。从地理 分布上看，“朋友圈”覆盖六大洲，其中非洲 52 个，亚洲 40 个，欧洲 27 个，北美洲 13 个， 大洋洲 11 个，南美洲 9 个。“朋友圈”以发展中国家为主、不乏发达国家。签署“一带一路” 合作协议的发展中国家为 135 个，发达国家 17 个，其中 G7 成员国 1 个（意大利）。从出口看，“一带一路”有哪些投资线索
“一带一路”为中国和世界经济发展培育新的增长点。对于共建“一带一路”带来我国经济发展新增长点，我们看好三条线索： 1）与东盟日益紧密的合作，重视东盟相关投资机会； 2）“陆港”城市集群效应，有望带动当地先进制造、物流、加工贸易、新能源等产业兴 起；3）制造出口产业链转型，电动车、锂电池、光伏等高附加值产业兴起。
2.1 线索一：“一带一路”倡议重要方向，重视布局东盟的投资机会
重视业务布局东盟相关投资机会，基于
1）东盟经济增长快，市场潜力大。作为高质量 共建“一带一路”的重点地区，东盟国家经济发展速度快，人口众多，市场潜力大。近几年， 东盟国家经济增速趋势向上，有望为世界经济复苏注入动力。
2）劳动力成本具有优势。菲律宾、越南等国家工资水平低于我国。根据 ILO（国际劳工组织）的数据统计，2020 年，菲律宾、越南、印尼的月平均工资分别为 306.9、296.2、175.7 美元，低于我国 1175.9 美元。
3）东盟是我国第一大贸易伙伴，成为我国出口增长的新动能。2022 年，在 RCEP（《区 域全面经济伙伴关系协定》）生效实施的助力下，中国同东盟国家贸易额超过 6.52 万亿元人 民币，同比增长 15%，连续 3 年互为最大贸易伙伴。2023 年 1-5 月，东盟国家保持我国第 一大贸易伙伴的位置，双方贸易总额为 2.59 万亿元，同比增长 9.9%。 在“一带一路”公司中，我们梳理了业务已布局于东盟的大制造公司。
2.2 线索二：“陆港”城市产业集群效应显现，看好先进制造、新能源等 产业
“陆港”产业集群效应显现，重庆、西安、郑州、兰州等重要枢纽城市先进制造、物流、 加工贸易、新能源等产业有望兴起。“一带一路”有望推动“陆港城市”高质量发展，“陆海内 外联动、东西双向互济”，推动国内不同地区均衡发展，有利于中国整体经济可持续发展与 进一步开放。内陆地区成为开放前沿，带动当地形成先进制造、物流、加工贸易、金融服务 等新的产业集群，形成繁荣的“陆港”城市。 重要枢纽城市“陆港”优势显现。随着“一带一路”推进，一些重要枢纽城市如重庆、 西安、郑州、兰州等，优势明显。根据西安市“一带一路”办引发的《2023 年度西安市推进 “一带一路”建设工作要点》，西安高质量建设中欧班列西安集结中心：2023 年西安国际港完 成集装箱吞吐量 40 万标箱；积极承接东部地区产业转移，依托综合保税区、跨境电商综合 试验区等平台，集聚一批加工企业、电商龙头企业、功能总部，着力打造临港产业聚集高地， 2023 年进出口贸易额力争达到 300 亿元。
截至 2023 年 4 月，西安与 32 个国家的 39 个城市结为友好城市，包括兹别克斯坦撒马 尔罕市、土库曼斯坦马雷市、吉尔吉斯斯坦奥什市等中亚城市。新能源车产业链初具规模， 西安拥有以新能源乘用车、动力电池、关键零部件为代表的新能源汽车产业：整车包括比亚 迪、吉利等，配套企业包括众迪锂电池、三星环新动力等。 郑州市跨境电商发展迅速，规模及发展水平全国居前。已设立 28 家省级跨境电子商务 示范园区；郑州至美国纽约、洛杉矶、芝加哥等地跨境电商包机航线常态化运营；河南国际 贸易“单一窗口”峰值处理能力达 1000 单/秒，日承载能力达 3000 万单以上，运营效能居全 国前列；全省 80 家企业在 47 个国家运营 206 个海外仓。除装备机械、铝制品等传统优势企 业外，河南的跨境电商繁荣推动新乡锂电池、开封流量计、郑州游乐设施等新兴产业带形成。 兰州新区抓住“一带一路”建设机遇，加快推进产业转移。2023 年兰州新区成功获批 加工贸易梯度转移重点承接地，加工贸易梯度转移重点承接地将承接电子信息、生物、航空 航天、新材料、新能源等战略性新兴产业；积极围绕承接地重点产业和优势产业承接配套转 移，注重集群配套项目引进，形成引进一个、带动一片的良好效益。目前，兰州新区石油装 备及专业化工、精纺呢绒、佛慈制药等 3 个省级外贸转型升级项目进展顺利，承接落地益海 嘉里、正威集团、东瑞制药、康鹏威耳等一批公司。2023 年 1-4 月，甘肃对“一带一路”沿线 国家进出口 117.5 亿元，增长 16.3%，占全省外贸总值的 55.4%。
2.3 线索三：制造出口产业链转型，电动车、锂电池、光伏等高附加值产业兴起
“一带一路”沿线国家为中国出口提供增长新动能。2010 年以来，我国对欧盟、美、日的 出口额占比降低，由 2010 年的 20%、18%、8%下降至 2022 年的 16%、16%、5%；出口东 南亚的占比大幅提升，由 2010 年的 9%提升到 2022 的 16%，拉丁美洲、俄罗斯等国家地区 占比提升 1%、0.2%。一带一路沿线国家出口上升有望补足美欧日下降的份额，成为拉动中 国出口增长的新动能。2023 年 1-4 月，美欧出口同比增速为负，而非洲、东南亚、拉丁美洲 增速分别为 26%、14%、3%。
2.3.1 出口产业链高质量转型
从存量上看，机电、集成电路等高附加值产业份额保持高位。机电产品是我国主要出口 的产品，属于高附加值产品。2018-2022 年，机电产品出口份额保持高位，平均占出口总额 的比重为 59%。2023 年上半年我国机电产品出口 6.66 万亿元，同比增长 6.3%，占出口总值 的 58%，其中，电工器材、汽车及其零配件、通用机械设备分别增长 27.7％、58.5％、12.2％。
2010 年-2022 年，我国重要出口产品的格局变化：自动数据处理设备、集成电路、汽车 （含底盘）、汽车零部件、液晶屏显、医疗仪器等产品占比提升；服装及衣着附件、纺织纱 线及制品占比降低；农产品相对保持稳定。近年来，我国通过不断产业升级，提升全球产业、 价值链中的位置，由生产劳动密集型低附加值商品，逐步向中高端转型。 从增量看：1）国产新能源车加速抢占海外市场，海外需求旺盛。汽车产业加速出口海 外市场。从出口增速来看，2023 年 1-4 月汽车（含底盘）、成品油、钢材、箱包等出口同比 增速较快，分别为 104%、48%、31%、30%。同比下降的是未锻轧铝及铝材、自动数据处理 设备及其零部件、液晶平板显示模、集成电路，增速分别为-27%、-27%、-19%、-15%。
2）高技术、高附加值、引领绿色转型的外贸“新三样”作为我国新的优势产业，保持 出口高增长。电动载人汽车、锂电池、太阳能电池已取代服装、家具、家电，成为外贸“新 三样”，反映了我国制造业转型升级、产业结构优化，已具规模优势，成为出口新动能。2023 年 1-5 月，电动载人汽车、锂电池、太阳能电池出口金额和同比增速分别为 1139亿（172.4%）、 1836 亿（78.5%）、1522 亿（23.6%）。
3 受益共建“一带一路”倡议，中国制造扬帆出海
3.1 公用事业、机械、基建等板块海外业务增速较高
3.2 工程机械：国际化战略推进，深度受益“一带一路”倡议
3.3 轨交装备：中国高铁走向世界，轨交装备出海有望先行
3.4 国防军工：重视船舶、陆军装备、无人机等军贸需求
3.5 汽车及零部件：优质车企出海，加速零配件国产替代
汽车出海，整车及零配件出口保持高增速。2023 年 5 月，汽车（包括底盘）及汽车零配 件出口金额分别为 90.4 万美元、76.7 万美元，同比增加 13.8%、123.5%，保持高增速。根据 乘联会数据，2022 年我国整车前十大出口地分别为墨西哥（21 万辆）、沙特（21 万辆）、比 利时（20 万辆）、英国（15 万辆）、智利（14 万辆）、澳大利亚（13 万辆）、菲律宾（13 万 辆）、俄罗斯（12 万辆）、马来西亚（9 万辆）以及泰国（9 万辆），其中沙特、智利、菲律宾、 俄罗斯、泰国均已同中国签订共建“一带一路”合作文件。
整车出口带动汽车零配件加速国产替代。“一带一路”沿线国家和地区需求不断提高， 我国作为汽车出口大国向强国不断迈进，在新能源汽车三电及自动驾驶领域已经建立起竞争 优势，车企的国际竞争力不断加强。随着新能源自主品牌出海，汽车零配件国产替代速度有 望提升。根据乘联会数据，2022 年我国新能源车前十大出口地分别为比利时（20 万辆）、英 国（10 万辆）、泰国（8 万辆）、菲律宾（7 万辆）、印度（6 万辆）、孟加拉（5 万辆）、斯洛 文尼亚（5 万辆）、西班牙（4 万辆）、澳大利亚（4 万辆）以及以色列（4 万辆）。东南亚国 家是主要出海方向之一。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
精选报告来源：【未来智库】 
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