随着能源危机加剧了供应困境，锌、铝和铜等工业金属的价格一路飙升。由于减产和对能源成本上升的担忧，周一（18日），上海期货交易所铝价飙升，创下15年来新高。上海锌期货周一上涨8%，创14年新高。其他金属显著增加。当前工业金属价格飙升的背后有两个主要驱动因素。第一个因素是欧洲和亚洲许多国家的电力中断和关闭，而飙升的能源价格之际推动了最近工业金属价格的飙升。二是全球经济正处于快速复苏过程中，宏观和基本面利好因素的增加推动了工业金属价格的持续上涨趋势。
能源危机加剧供应困境
应当指出的是，多种工业金属是“能耗大户”。镍、铝、硅、镁等产品每吨耗电量大，属于高耗能行业。以铝为例，电解铝是世界铝材的主要生产渠道，其生产过程需要消耗大量能源。每吨铝需要14兆瓦时的电力，足够一个普通英国家庭使用三年以上。如果把年产量6500万吨的铝工业作为一个国家，它将成为世界第五大电力消费国。随着封锁的结束和新冠病毒对世界经济的重新开放，对金属的需求普遍强劲。炼钢对锌的需求强劲，食品包装、汽车和建筑对铝的需求有所反弹，能源危机导致全球产量下降。总部位于比利时的Nyrstar上周表示，将在其三家欧洲锌冶炼厂减产50%。嘉能可在欧洲拥有三家锌冶炼厂，该公司表示正在“调整生产”，以节约能源成本。荷兰唯一的原铝生产商Aldel本月早些时候表示，目前的电价很高，该公司的原铝产量也很低。从周一到2022年初。aldel的年生产能力为11万吨原铝和5万吨再生铝。能源危机对金属供应有很大影响，将有力地支撑金属加格。特别是在短期内，能源危机难以解决，给金属加工企业带来了巨大压力，进一步增加了成本，金属加格可能在高位徘徊。
各种金属基本上都是“无一幸免”
在中国，根据国家统计局18日发布的数据，9月份铜、铝、铅、锌和镍等10种有色金属的产量为523万吨，为2020年7月以来的最低月度水平。限电对金属生产产生了广泛的影响。9月份产量为529.5万吨，比去年同期下降1.2%和1.6%。
9月，中国铝产量连续第五个月下降，持续的电力短缺导致工业部门的产量下降。上月中国原铝产量为308万吨，比8月份的315.5万吨下降2.4%，同比下降2.1%。
中国的铝产量今年减少了10%，相当于减少了约300万吨。当铝和其他金属的供应受到挤压时，需求异常强劲，供需严重脱节。“中国的许多铝厂已经关闭，铝产量可能在短期内达到顶峰。市场供不应求，需要刺激对中国新产能的投资。未来12个月，铝价格可能达到每吨3400美元。
金属库存在供应减少之际下降。伦敦金属交易所公布的最新数据显示，18日，铝库存减少6800吨，铜库存减少25吨，镍库存减少1434吨，铅库存减少225吨，锡库存保持不变，锌库存减少1750吨。此前，伦敦金属交易所的铜库存在15日达到了1974年以来的最低水平。伦敦金属交易所的仓库里只有14.15万吨铜可自由供应，该行业的年消耗量为2500万吨。
商品市场普遍供应短缺，铜仓库正在以8%——10%的速度下降。这种情况从未预料到。欧洲锌厂的关闭向我们展示了问题在各个国家和类别之间的蔓延。
工业金属涨势还未到头？
由于供不应求的局面短期无法缓解，工业金属未来可能仍有一定的上涨空间。
以铜为例，随着铜库存的快速收缩，全球铜库存可能在年底达到历史最低水平。预计铜市场供需严重失衡，年底铜价有望升至10500美元/吨。在电力短缺的情况下，影响铜的生产，造成供应短缺。煤炭供应与铜库存的急剧下降之间存在着很强的正相关关系。从铜回收市场的角度来看，废铜回收在短期内无法缓解供应问题。废铜回收占全球精炼铜产量的20%，近30%的半成品铜消耗。与此同时，马来西亚严格控制废铜的出口质量，限制废铜的供应。
从碳中性的观点来看，一些投资者特别看好铜、铝和锂等金属的一个原因是，当环保问题限制供应时，绿色能源项目对这些材料的需求预计将激增。例如，锂是电动汽车可充电电池的关键材料。美国官员表示，他们希望增加锂等关键材料的国内产量。加利福尼亚州、内华达州和北卡罗来纳州的项目面临当地的反对和漫长的许可程序。
供应紧张推高了价格。如今，环境问题在世界各地都很重要。现在限制供应的因素大多与环境问题有关。不幸的是，金属供应在短期内无法跟上。企业现在决定投资，这需要一段时间才能真正落实。
展望未来，全球能源危机导致大量相关供应链中断，加上工业金属库存不足，工业金属价格还有很大的上涨空间。有迹象表明，金属市场的糟糕日子可能不会到来。“2022年，全球金属市场将迎来前所未有的紧张时期。
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金属市场的糟糕日子可能不会到来。
网上有说：金属市场最糟糕的日子可能还没来。
呵呵，来还是不来？